央行公开市场加码放量驰援流动性  单日净投放1200亿创近一年新高  
        --周二（1月5日），央行公开市场将进行1300亿元7天期逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，因此单日净投放1200亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Wind统计数据显示，央行公开市场单日投放量创2015年2月12日以来新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）民生固收分析师奇霖分析称，周一资金面略显紧张，央行出手1300亿逆回购维稳资金面。短端紧张可能与外占持续减少的累积效应有关，加大公开市场操作力度意在对冲外汇占款的减少留下的基础货币缺口。但是逆回购难替代降准，短端稳定意在防范金融风险，短端制约长端利率下降空间，后续逆回购利率引导市场利率下行可期。国信证券分析师董德志最新固收报告分析称，2016年开年第一天资金面偏紧，对比无一点波澜的2015年年末实属罕见。原因主要有：1月3日到期的2500亿6个月MLF仍未续作；外汇占款减少；转债发行；5日将缴存款准备金；受到存款偏离度考核，存款表内外转移，结构不均匀；财政性存款投放缓慢。上海证券最新固收报告分析称，市场期待的降准迟迟未能兑现，央行公开市场货币投放量明显萎缩，跨年后流动性边际趋紧再度凸显。鉴于此，周二公开市场操作央行加码放量，驰援流动性。周一2016年首个交易日，银行间货币市场紧张势头未见明显缓解，导致农发行下午招标的五期固息债中标收益率均高于二级市场水平。此外，交易所资金偏紧，上交所和深交所国债逆回购利率全线上涨，其中GC003利率盘中最高上摸6%，最高涨1867%。  夜盘开跑首日离岸人民币破6.6  贬值会否成全年基调？  
        --2016年首个交易日，人民币兑美元在、离岸汇率双双大跌，盘中跌幅一度分别超过400点和600点，在相继刷新四年多低位的同时，两地汇率差价再度走阔至千点左右的高位。汇率市场波动加剧再度引发市场对新一年人民币继续贬值和国内流动性的担忧。新年首个交易日的表现是否预示着人民币全年的疲软？对此分析人士指出，近期人民币兑美元汇率波动明显，与美联储加息、国内经济数据疲弱以及央行减少对汇市的干预等有关，也受到季节性因素和市场情绪影响。短期看，人民币兑美元跌势难言结束，但过快的贬值以及境内外过大的差价也使得市场对央行维稳的预期升温。展望2016年，受中国经济增长放缓及美国正式开启加息通道等因素影响，人民币汇率仍存贬值压力，但预计贬值幅度不会太大，人民币汇率将持续在合理区间内温和浮动的格局。  逆回购加码安抚市场情绪  国开行五期债招标结果尚可  
        --1月5日，国开行上午招标的五期债中标结果分化明显，1、3、5年期中标利率全部低于二级市场水平，7年、10年期中标利率却高于二级市场。市场人士分析称，上午逆回购加码放量安抚了市场情绪，债市流动性紧张局面有所缓和，国开行五期债招标情况优于周一农发行新债招标结果。交易员透露，国开行1、3、5、7、10年期债中标利率分别为2.4243%、2.7138%、2.9582%、3.2546%、3.1853%，全场中标倍数分别为3.42倍、2.68倍、4.0倍、2.01倍、3.88倍；边际中标倍数分别为1.51倍、1.5倍、11.43倍、2.32倍、3.58倍。央行公开市场当日进行了1300亿元7天期逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，因此单日净投放1200亿。Wind统计数据显示，央行公开市场单日投放量创2015年2月12日以来新高。分析人士称，银行间市场当日资金紧绷局面明显趋缓，回购利率亦继续小幅走跌；周一临近尾盘资金供给已开始转暖，而央行公开市场重启逆回购操作并大幅放量，进一步安抚人心的同时巩固了流动性向好势头。此次发行的五期债券包括2015年第22期、第23期、第20期、第21期、第18期增发债。期限分别为1年、3年、5年、7年、10年，五期金融债发行规模分别不超过40亿、50亿、50亿、70亿、90亿。招标日均为2016年1月5日，缴款日均为2016年1月7日，上市日均为2016年1月11日。  煤企资产负债率创16年来新高  2016年或现大规模整合潮  
        --随着煤价不断降低，煤企的资金链已经快顶不住。数据显示，目前煤炭行业平均资产负债率已经达到67.7%，处于16年来最高水平。2016年煤炭企业或将出现大面积倒闭和整合潮。  近日，四川最大民营煤企恒鼎实业已经被爆出面临公司债违约的危机。此外，临近年关，前三季度亏损严重的  中煤能源、  陕西煤业等大型煤企纷纷开始出售资产来改善业绩。因为产能过剩严重，煤炭行业在短期内难有反转，煤企的亏损只会有增无减。按照要求，"十三五"期间煤炭行业的一项重要任务就是加强供给侧管理"去产能"，拟建立退出机制，清理"僵尸企业"，加快推进兼并重组。业内认为，为了打击"僵尸企业"去产能，2016年煤炭企业将出现大面积倒闭和整合潮。信达证券分析师郭荆璞表示，煤炭行业基本面短期难有反转，煤炭企业的亏损只会有增无减。为了打击"僵尸企业"去产能，2016年煤炭企业将出现大面积倒闭和整合潮。