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东华软件研究报告:东海证券-东华软件-002065-收入结构合理、未来增长明确-090408

股票名称: 东华软件 股票代码: 002065分享时间:2009-04-08 14:04:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘深
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 161 KB 分享者: zha****eng 我要报错
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【研究报告内容摘要】


      公司业绩:公司2008年实现营业收入11.59亿、利润总额1.89亿,分别同比增长45.2%和83.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】归属上市公司股东净利润为1.78亿,同比增长87.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2008年公司实现每股收益为0.64元,每股净资产3.81元,每股经营性现金流0.58元。
利润分配方案:以08年末总股本2.84亿股为基数,每10股送红股2股,派现金1元(含税),并以资本公积每10股转增3股。
经营业绩分析:公司08年系统集成业务实现营收8.79亿元,同期营收占比75.8%,同比增长39.1%,同时毛利率提升2%至10.4%;公司自有软件产品及定制软件业务实现营收1.1亿,同比增长43.4%;公司技术服务收入同比大幅增长159.9%,达1.4亿;公司自有软件及服务业务收入在同期营收中占比为21.5%,并贡献了66%左右的同期毛利,这说明公司的收入结构较为合理。从行业而言,公司08年在其传统优势行业均取得不同程度的增长,并且毛利率均有不同程度的提升,特别是在计算机服务业、金融保险医保行业收入取得的增幅分别为3.78倍和1.2倍,其中部分归功于08年初完成的对北京联银通收购所实现的外延式增长的贡献。
研发情况:公司2008年研发费用投入7129.8万,同比增长51.7%,占当期营业收入比重6.15%。

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