市场分析与交易建议
        白糖：多单继续持有
        昨日原糖ICE3月合约跌0.37美分，收报14.6美分；国内郑糖SR1605偏弱震荡，收盘报5559元/吨，跌幅0.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，广西主产区现货报价继续保持分歧走势，柳州地区基本维持不变，南宁地区下调10-30元不等，总体成交一般，柳州中间商新糖报价5390元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓新糖报价5410-5500元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5500-5520元/吨，报价不变，成交一般。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）南宁中间商陈糖报价5260-5290元/吨，下调10元/吨，成交一般；部分集团新糖厂仓报价5340-5400元/吨，下调10-30元/吨，成交一般。产销方面，最新公布了云南12月产销数据，产量4.77万吨，同比较少3.87万吨；出糖率10.66%，同比下降0.7个百分点；销量2.08万吨，同比减少4.49万吨；产销率43.56%，同比下降32.48个百分点。总体来看，云南12月份产销情况不是很理想，后期关注主产区广西的产销情况。操作上，国内糖价处在牛市周期中，短期的下跌不影响长期趋势，前期多单可继续持有。
        棉花：低位震荡
        外盘方面，ICE期棉周二震荡，交投最活跃的ICE  3月期棉微涨0.07美分，报每磅62.68美分。国内方面，周二郑棉延续下跌之势，主力1605合约收盘报11200元/吨，结算价下跌105元/吨。现货方面，CC  Index  3128B报12923元/吨，较前一交易日持平。下游纱线仍呈现下滑态势，32支普梳纱线价格指数20010元/吨（-20元/吨），40支精梳纱线价格指数24395元/吨（-25元/吨）。临近年低，纺纱厂家资金压力较大，库存接近1个月左右，多数企业处于半停产状态，平均负荷略低于60%，市场情绪悲观，短期维持低位震荡思路。美分，报每磅62.68美分。国内方面，周二郑棉延续下跌之势，主力1605合约收盘报11200元/吨，结算价下跌105元/吨。现货方面，CC  Index  3128B报12923元/吨，较前一交易日持平。下游纱线仍呈现下滑态势，32支普梳纱线价格指数20010元/吨（-20元/吨），40支精梳纱线价格指数24395元/吨（-25元/吨）。临近年低，纺纱厂家资金压力较大，库存接近1个月左右，多数企业处于半停产状态，平均负荷略低于60%，市场情绪悲观，短期维持低位震荡思路。
        粕类：豆粕暂时震荡
        昨日CBOT大豆收盘上涨，因空头回补，850美分一线面临强支撑。周度检验报告数据好于市场预期，不过中国商品和股市大跌拖累美豆，市场担忧中国需求。目前巴西降雨继续缓解干旱，但南部部分地区有降雨过量情况。据悉马托格雷索州部分地区的收割工作已经开始，初期收获数据显示大豆单产略低于上年水平，后期仍需关注天气。对美豆观点保持不变，目前美豆将集中在850-900美分区间运行，同时市场等待12日USDA供需报告。豆粕基本面未发生大变动，由于汇率和目前南美豆供给有限而美豆盘面压榨利润不佳等因素影响，国内表现强于外盘。上周油厂继续保持57.07%高开机率，豆粕供给充足，不过目前正处于节前备货阶段，下游总体成交良好，预计油厂仍将继续保持高开机率。后市我们仍建议关注压榨利润、开机率、美豆走势等，总体认为豆粕仍处于弱势格局中。
        油脂：油脂低开高走短期仍将震荡
        外盘方面，美豆CBOT大豆昨日小幅震荡，在850美分上方徘徊。周度检验报告数据良好，截至12月31日出口检验美豆151.1万吨，高于105-130万吨的市场预期。不过中国商品和股市大跌拖累美豆，市场担忧中国需求。目前美豆仍将在850-900美分区间运行。马来BMD棕油昨日上涨，我们保守预估产量减产15%，出口减少5%，马来去库存预计12月开始，12月库存281万吨。马来棕油5月进口盈亏-270元/吨，豆油5月进口盈亏-250。国内库存方面，豆油昨日成交32000吨，商业库存90万吨，棕油成交2400吨，库存82.84万吨。国内油脂期价昨日低开后走高，夜盘小跌，豆油库存到了90万吨左右，节前备货高峰来临，预计调整空间不会大，短期价格仍将维持偏强震荡。
        玉米及淀粉：期价继续减仓反弹国内玉米与淀粉现货价格整体持稳，而期价整体继续减仓反弹，主要因素应是近期临储收购进度持续维持高位水平，回顾自11月1日以来的临储收购进度，在12月初曾受到中储粮严查影响大幅下滑，但随后立即恢复到500万吨上方，并稳步增加，这或许表明临储收购标准并未收到中储粮严查的影响，2个月以来已经累计收购入库5400余万吨，考虑到后期仍有5个月的收储期，市场有理由相信临储收购量有可能达到8000万吨，甚至超过去年水平，在这种情况下，以我们年报及其一贯的逻辑来看，今年玉米过剩量7800万吨（参考去年临储净收储量）+1000万吨（2012年及其之前的临储玉米库存）-8000万吨（目前预估之临储玉米收购量）=800万吨，应该能够被国内需求改善的部分（挤出国产小麦饲用替代、玉米深加工消费增量及挤出进口高粱大麦饲用替代）所消化，很大可能出现实际供需缺口，这意味着远月玉米期价很可能存在低估，当然，在国家农业供给侧去库存的政策指引下，临储玉米去库存力度可能超过市场预期，即临储可能低价拍卖或定向销售2013年及其之后的临储玉米库存，这是主要风险所在，对于玉米淀粉而言，现货与盘面生产利润均亏损，在一定程度上反映供需压力，在这种情况下，我们的观点是继续做空需谨慎，做多则需要留意政策风险。
        鸡蛋：现货价格继续上涨国内鸡蛋现货价格继续上涨，其中主产区均价环比上涨0.06元/斤，主销区均价环比上涨0.08元，芝华数据贸易商监控显示收货好收，走货速度加快，整体贸易状况较前一日继续改善，贸易商库存依旧偏低，较前一日变动不大，贸易商看涨预期加大，其中东北与中南地区看涨预期较为强烈。鸡蛋期价逐步走强，以收盘价计，1月合约下上涨23元，5月合约上涨54元，9月合约上涨23元，分析市场可以看出，芝华数据最新公布的11月存补栏数据显示国内在产蛋鸡和全部蛋鸡存栏均环比下滑，而育雏鸡与后备鸡存栏均继续环比小幅增加，同比大幅增加，鸡龄结构数据显示主力产蛋鸡占比继续下滑而后备鸡占比大幅上升，这两者表明11月期间国内养殖户经历大量蛋鸡轮换过程，这使得供应将环比下降，但目前在产蛋鸡与全部蛋鸡同比均有所增加，这表明国内鸡蛋总体供需格局仍将压制国内鸡蛋现货价格，近月合约进入交割月，操作意义已经不大，远月合约更多关注节前现货价格走势，考虑到5月期价较现货已经大幅贴水，节前下跌或需要现货价格大幅下跌带动，在这种情况下，我们建议投资者观望为宜，激进投资者根据现货价格走势短线操作