对于即将发布的2009年一季度GDP和3月份增长数据，市场可能关注同比增幅的回落，但我们要在此重申我们的观点，即经济活动环比增长的加速更为重要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2009年一季度的增速反弹看来较为强劲，与全球其他地区相比更是如此，但GDP增幅要接近政府制定的今年增长8%的目标仍有不少困难。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　我们仍然预计，国内投资带来的上行风险与外部需求走软带来的下行风险之间将展开一场拉锯战，2009年下半年上行风险将稍占上风。
　　我们认为政策面将取决于数据的表现，但基于我们对2009年一季度GDP及3月份数据的预测，我们认为财政及货币政策进一步放松的理由不够充分，除非数据低于预期。
　　尽管近期发布的宏观数据喜忧参半，但我们认为中国已经走上了增长复苏之路。在4月2日发布的3月份采购经理人指数(PMI)升至50点之上的好消息出来后不久，国家电网周末公布的3月份发电量却同比下降0.7%，这再度引起了人们对于实体经济活动增长放缓的担忧。但由于国家电网的发电量报告并未提供环比数据，且去年3月份基数较高，我们很难准确解读同比增幅的下滑幅度。不过，这还是令一些市场人士预计政府最早可能在2009年一季度GDP数据发布（初定于4月16日）之前的国务院会议（4月15日）期间考虑扩大财政刺激政策规模。对此，我们的观点是基于我们当前对一季度经济活动环比增长反弹的预期以及异常强劲的3月份贷款增长数据，我们认为在目前阶段尚无必要出台进一步的放松政策，但我们借此机会回顾一下我们对于经济增长及政策前景。