问：2016年中国资本市场最大的风险是什么？
        答：最大风险当是美国再次加息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因为如果美国持续加息，我们就很难再持续降息。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  问：为什么说美国加息是今年全球市场最大的风险？答：美元是全球的货币，美国是全球的水龙头。从全球来看，大家使用一种货币是最舒服的，比如最近阿根廷要还债，也是货币互换下的人民币换成美元去还。所以我们可以看到，在全球无论是外汇储备、外汇交易里面的美元占比都在50%以上，而且一半以上的货币是主动选择和美元绑定的，这样的话做国际交易也很方便。
        问：美元加息或者降息对市场流动性有何影响？答：当货币和美元挂钩以后，在美元降息和贬值的时候，你的货币会被动升值，流动性会很充裕。但是一旦发生了逆转，也就是美元开始加息和升值，你就会很难受，因为货币会被动贬值，流动性也会被动收紧。
        问：美元加息对全球的危害性有多大？答：在80年代以后典型的美元加息周期大概有4到5次，其中每一次都引发了区域或者全球性的金融危机。比如80年代初的沃克尔加息引爆了拉美债务危机，80年代末的加息刺破了日本泡沫经济，90年代的加息引爆了东南亚金融危机，2000年之后美国加息把自己的次贷危机引爆了。
        问：有哪些案例佐证加息之下使别国深受其害的？答：尤其是日本的经验非常值得我们借鉴，日本80年代末的房子也是天价，股票估值也是接近一百倍。从他自己本身来讲，这么大的泡沫他肯定不愿意戳破，一定是宽松到无止境。但问题是美国从86年开始加息，一直加了3年，如果你不加息的话钱就跑掉了，而日本的外汇储备从89年开始下降，汇率也在89、90年这两年连续贬值，实在没有办法的情况下，日本从89年开始加息，一把就把巨大的泡沫经济给刺破了。
        问：中国经济是否存在泡沫？和日本比一下，我们现在在北京、上海、深圳的很多房子卖到一平米八万都是号称良心价，创业板的估值也是100倍号称新经济新中国所以就是新贵，如果没有外力干扰我也相信无论多大的泡沫也都可以维持，但是现在多了一个美国加息，结果会不会不一样呢？
        问：如何评估美国加息的影响？答：美国加息会增加美元资产的利息，从而影响资金流动和资产价格。因此未来最关键的是美国这一轮加息的次数。如果我们回顾一下80年代以后美国加息的经验，可以发现美国每一次加息的起点越来越低，比如04年启动加息时的利率只有1%，而这一轮只有0%，反映的是这一轮美国经济确实不如以往，但是从加息幅度看，以往每一次加息周期的累积幅度无一例外都超过了300bp，如果将25bp看做一次标准的加息的话，就意味着美国以往每一次都会加至少12次标准的加息！问：这一次加息会加到多少呢？