核心观点
主要投资策略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着汽车保有量规模扩大,预计2016年汽车行业销量维持个位数增速增长,行业转型仍是大势所趋。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)汽车智能化、电动化是汽车共享必经之路,而汽车共享必将加速汽车智能化、电动化进程;汽车共享已来,未来汽车共享生态圈将逐步演化为以汽车智能化和新能源化为基础,以车联网为媒介,以汽车后市场为大应用的三位一体的生态圈。围绕共享生态圈,去伪存真,真正落地、规模做大是16年催化剂,把握四条主线:一是,ADAS智能汽车标的:金固股份、保千里、亚太股份、万安科技、东风科技;二是:车联网标的;得润电子、四维图新、兴民钢圈、欧菲光(电子组覆盖)、盛路通信;三是:汽车后市场标的,金固股份、隆基机械;四是:新能源汽车产业链::江淮汽车、万向钱潮、比亚迪、松芝股份、正海磁材;另外,传统汽车标的:广汽集团。
汽车智能化是共享的必经之路,政策风口及无人驾驶有望加速智能化进程。汽车智能化政策支持风口:《〈中国制造2025〉重点领域技术路线图》规划2025年驾驶辅助级、部分或高度自动驾驶级、完全自主驾驶级智能汽车的装备率分别达到40%、50%、10%,有望加速汽车智能化的进程。我国ADAS渗透率不到2%,根据政策目标测算,假设2020年渗透率20%,考虑价格下降,则2020年市场空间为1095亿元,5年复合增长率50%左右。ADAS系统发展有望刺激相关零部件如摄像头、传感器销量增长,国际和国内企业无人驾驶提速有望加速汽车智能化进程。
汽车共享有望大幅促进车联网发展,预计UBI有望成为提高车联网渗透率的重要途径。车联网可解决汽车共享决安全和效率问题,汽车共享提高用户的粘性,促进车联网发展。随着车联网渗透率提升,车联网产业链上硬件和软件销售规模有望大幅提高,预计UBI有望成为提高车联网渗透率的途径之一,预计16年UBI试点城市有望继续扩大,UBI的推广有望拉动相关车联网硬件和软件规模的扩大,相关公司充分受益。