投资要点
我们认为,白鸡行情可能早于业内预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前跟踪的情况来看,业内对未来几年的好行情是没有异议的,但对16年上半年的判断有分歧,尤其是山东片区企业对16年上半年鸡价表示谨慎乐观,二季度后则较为确定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)原因是行业内态度普遍较为保守,认为16年二季度后供给短缺已经非常显著,价格上涨确定性大。但从掌握的数据和信息来看,我们认为情况应该是优于行业预期的。行业父母代在产存栏目前已经大幅下滑,接近往年高价时期的水平。另外,资本市场股价的反应一般都会早于行情,我们认为白鸡板块现在冬天已经过去,春天马上到来,非常适宜布局。
白羽肉鸡行业跟踪情况(益生股份、民和股份、大地种禽):
(1)美法复关暂无时间表,取道其他途径困难。美国官方报道6月中旬禽流感最后一例,但业内传言8月仍有发生,法国则仍在爆发期。根据我国规定,距最后一次疫情要至少半年后才可接受复关申请。而且,前期中美家禽业协会会谈未达成共识,下次会谈将在春节后举行,如此推算复关时间很可能延到二季度之后。
(2)新西兰是目前唯一可行的引种来源,可供量少。祖代临时增量最快28周才能跟进,且当地可供余量仅约每周1万套。由于美国是疫区,活禽取道其他国家无法实现,换由巴西或其他国家进口短期内也不实际。
(3)公司对明年上半年鸡价谨慎乐观。山东地区业内保守认为明年6月份之后父母代产能较缺,往后在供给减少的基础上价格是确定性向上的。强制换羽的因素会干扰,但不影响趋势。
(4)协会将加强引种和强制换羽方面的约束力。无论祖代、父母代换羽都会导致经济效益差,损害行业,在复关后协会大概率会采取严格措施限制换羽。未来可能根据存栏量对会员单位进行监督,达到控制总量的目的。
好当家跟踪情况。(1)公司目前最大的业务是海参养殖,水域规划到5万亩,之后会提高亩产。食品加工出口业务由于利率问题连年亏损,未来打算开拓国内市场。捕捞主要以远海捕捞为主,量大但海产品价格不好,有盈利,未来考虑阿根廷和南极的项目。
(2)围绕海参养殖,公司计划通过电视购物和直销盘活市场。电视购物今年预计1.5亿收入,直销团队已建好,2015年6月公司向国家商务部申请保健品直销牌照已被受理,牌照到手后营销力度会增强。