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研究报告:永安期货-橡胶周报:库存风险犹存,橡胶价格反复筑底-160104

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-01-05 15:26:11
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱世伟,相超
研报出处: 永安期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 1,761 KB 分享者: all****bin 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要
        现货市场价格:
        全国主要地区天然橡胶价格较上一个周持平,在9733元/吨,复合胶与天然橡胶的价差继续下跌,天然橡胶现货价格持稳,合成胶价格不断降低,其中天然橡胶下游需求有所恢复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从天然橡胶市场指数来看,预计未来期货市场价格有转弱迹象。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        供需情况:
        利润:天然橡胶生产利润有所回升,进口利润上升明显,轮胎行业制造利润高位回落。
        供应:橡胶主产区割胶高峰逐步减缓  ,橡胶产量季节性增加的幅度降低,  但是内外价差导致的进口量不攀升,供应端压力改善幅度减缓。
        需求:汽车轮胎是橡胶的主要消费领域,调研数据显示,当前轮胎的订单量出现较快增加,下游消费将有所增长,近期汽车行业开工率季度环比上升明显,对橡胶消费的拉动预计将持续显现。
        库存:橡胶青岛保税区库存和期货库存仍在增加,库存处于高位,国际橡胶库存开始降低,另外进口利润的上升推动进口量增加,也带动国内橡胶库存持续累积,整体行业下游需求有所增加,但是库存累积对胶价的向下的影响仍是主要因素。
        综合来看:
        现货市场价格近期表现仍然偏弱,停割期天然橡胶供应端的压力降低,下游消费的汽车行业领域开工率出现回暖,进口量增加引起国内库存累积,当前宏观经济基本面偏弱,人民币贬值预期增加,橡胶市场短期走出弱势下跌进入上涨周期,当行情仍在反复阶段。
        整体来看,橡胶市场短期底部阶段震荡,在操作策略上以低位试多策略为主。
        

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