市场下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全周沪深300 下跌2.79%,上证50 下跌2.87%,中证500 下跌2.24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
期货方面,根据收盘价计算,沪深300 近月、下月、下季、隔季合约分别下跌3.90%、3.87%、4.10%、3.76%;上证50 近月、下月、下季、隔季合约分别下跌3.71%、3.32%、3.47%、3.31%;中证500 近月、下月、下季、隔季合约分别下跌为3.25%、3.29%、3.62%、4.62%。
据行业统计显示,上周各行业普遍下跌。其中国防军工、电力设备、轻工制造是跌幅较小的板块;综合、传媒、非银行金融是跌幅较大的板块。计算机对沪深300指数形成正向贡献;非银行金融、银行、房地产形成较大的负向贡献。煤炭、通信、建材对上证50 指数形成较小的负向贡献;非银行金融、银行、建筑形成较大的负向贡献。非银行金融、餐饮旅游对中证500 指数形成较大的正向贡献;医药、房地产、计算机形成较大的负向贡献。
海外市场方面,我们观测的几个主要市场涨跌不一。美股上周下跌0.83%;日本股市上周上涨1.41%。上周恒生指数下跌1.01%,目前A-H 股溢价指数为141.34点,较前一周下降,表明A 股上周走势较H 股走势弱。从估值水平来看,历史业绩所对应的沪深300、上证50、中证500 的PE(TTM)较前一周上升,分别为13.67、10.40、54.53 倍。
个股方面,民生银行、同仁堂、国电南瑞对沪深300 指数的正向贡献最高;中信证券、中国平安、浦发银行对沪深300 指数的负向贡献最高;民生银行、华夏银行对上证50 指数正向贡献最高;中信证券、中国平安、浦发银行对上证50 指数的负向贡献最高;安信信托、中体产业、天坛生物对中证500 指数的正向贡献最高;中海发展、达安基因、海南海药对中证500 指数的负向贡献最高。
根据套利模型的测算,目前各股指期货合约均无显著套利机会。
资产荒持续,春季看多成长。年初市场流动性恢复,“十三五”开局之年诸多政策利好有利于提升市场偏好。当前实体经济下行,货币宽松延续,资产收益率下降,市场面临资产荒。这有利于大类资产配置转向股权投资。从历史经验看,春季是小盘成长股的收获期,投资者可以积极布局。
风险提示:市场系统性风险。