海通医药1 月视点:我们认为,板块估值高企和行业增速下滑的矛盾将贯穿2016年全年,新的产业趋势和新的成长领域或将是主要的投资机会所在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从目前的情况来看,我们认为2016 年的投资机会主要包括三个方面:1)具备颠覆性的技术创新,典型的包括从基因测序到精准医疗的主题延伸;2)部分有望显著受益于新医改的细分领域,如服务、商业、康复养老等;3)国企改革的相关催化,如目前估值具备较强安全边际、短期存在较明显催化剂的国药系等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期来看,整个市场运行方向不明,在投资方面建议结合催化剂,配臵部分安全边际较强的优质龙头。
政策层面。?中医药法(草案)?获国务院常务会议通过。药审改革继续深化,化学药BE 试验备案管理制、临床数据核查等政策细则逐步落实;工信部消费品司副司长吴海东指出制剂出口和创新将是?医药产业“十三五”规划?的重点。
市场层面。12 月份全指医药指数上涨6.45%,上证综指上涨2.72%,沪深300指数上涨4.62%,医药指数跑赢大盘。12 月份医药板块涨幅前20 名中次新股、原料药板块、精准医疗、小市值个股居多;其中原料药相关有亿帆鑫富,受安邦增持影响,同仁堂表现抢眼,精准医疗相关中源协和上涨较快。
海通医药12 月月度组合表现。海通医药的2015 年12 月月度组合:恒瑞医药、爱尔眼科、华东医药、片仔癀、信邦制药、华兰生物、瑞康医药、国药股份,当月涨幅7.08%,跑赢医药指数0.64 个百分点。
未来建议继续超配医药板块,维持“增持”评级。医药制造业承压,医疗服务、医疗器械、医药流通领域趋势整体向好,趋势明确;其次医药企业中创新已经渐成气候,企业转型的速度可能会超过市场预期,未来空间很大,十三五期间,泛医疗服务和创新将是行业发展的两大趋势,也是未来市场投资的主要方向。
海通医药1 月组合。建议估值支撑力度高,2016 年成长逻辑明确的公司。1 月组合为信邦制药、长春高新、澳洋科技、东富龙、爱尔眼科、恒瑞医药、老百姓、国药股份(排名不分先后)。
风险提示。政策多变期,板块估值波动和内部分化仍将继续;市场风格转换的可能风险。