大类资产全景回顾
        1.  股市走弱，债市盘整，美元反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  油价回落，金价再跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        上周是2015  年的最后一周，海外市场在年近收官时的表现可谓是乏善可陈。
        一方面，周内公布的美国房价和消费者信心数据向好，美元指数小幅反弹，10年期美债收益率小幅上升，金价随之承压回落；另一方面，由于美国原油库存意外大增，油价再度受挫，美欧股市也因能源板块的走弱而下跌。总体来说，由于全球经济的疲软和发达国家货币政策的分化加剧，2015  年海外大类资产的波动性明显加大，并且这种波动性将随着美联储加息的开启在2016  年延续。
        热点事件聚焦
        2015  年强势依旧，2016  年两个美元指数怎么走？
        在上期的周刊中，我们指出给定央行继续以该人民币“篮子汇率”的稳定为目标，则2016  年人民币对美元汇率的走势很有可能在走势上与美联储公布的美元指数保持较高的一致性。有鉴于此，我们在本期的周刊中专而分析美联储的这一美元指数在2016  年的走势，顺带也对最常见的ICE  美元指数在同期的走势作相关探讨。
        ICE  美元指数由于其篮子货币中欧元和日元的权重达到了71%，因此走势主要取决于这两个货币对美元汇率的走势。我们认为即便欧日央行在2016  年再度扩大货币宽松，欧元和日元兑美元汇率并不会出现大幅的贬值。这也意味着ICE美元指数在2016  年的升值空间并不大，我们预计其升值空间在3-5%左右，并且其升值的时点的出现将与欧日央行扩大货币宽松的时点密切相关。
        美联储的美元指数由于其篮子货币中新兴市场货币的权重达到了57%，因此相对于欧元和日元汇率，美元对新兴市场货币汇率走势对于美联储的美元指数的影响更为显著。鉴于近年来新兴市场货币汇率在走势上主要受美联储加息预期的影响，我们仍为近期的一个主要风险点是美联储在3  月议息会议上是否加息。
        经济基本面解读
        美国房地产市场稳步复苏，欧元区新增信贷持续反弹。
        上周适逢西方圣诞假日和新年节日之间，海外经济数据发布不多。其中美国的标普/凯斯-希勒（S&P/Case-Shiller）房价指数显示10  月房价加速上涨，表明美国楼市继续稳步复苏；欧元区11  月银行对私人部门新增信贷在延续了10  月大幅回升的态势，该数据自2008  年金融危机以来一直是欧元区GDP  增长的领先指标，因此我们预计欧元区经济在2016  年上半年仍有望延续温和增长。