行情回顾：  
        L1605跌0.12%至8030元/吨，成交109.6万手（-9.3万手）；持仓55.1万手（+2.2万手）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PP1605跌1.14  %至5792元/吨，成交165.8万手（-32.5万手），持仓58.2万手（-1.3万手）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  市场要闻及监测重点变化：  1、上游：CFR日本石脑油409.0美元/吨。乙烯CFR东北亚1075美元/吨；CFR东南亚1085美元/吨。丙烯CFR中国635.0美元/吨。  2、LLDPE现货：华北，中油挂牌价8800元/吨，指导价8800元/吨；中石化挂牌8650-8750元/吨，市场价8800元/吨。  3、PP现货：华东T30S主流出厂价6500-6600元/吨，主流市场价6450-6650元/吨。  4、仓单：大商所LLDPE注册仓单115手；PP注册仓单489手。  投资逻辑：  12月下游企业因发票需求集中采购，原料库存周期小增，元旦后不会立即出现周期性采购；石化因元旦生产延续、库存上升；贸易商表现谨慎、持币心态较多，保值或单边抛空缺乏现货保护，实际抛压较轻。进口方面，虽然L  及  PP  现货逐步出现内外平水或进口盈利，但春节临近，这一因素的利空影响较小。现货库存低、且相对集中于上游，价格波动由石化及中下游的心态博弈主导。  PP  “低价换需求”格局未到扭转之时，一季度相对LLDPE弱势的格局暂时难以扭转，但以现有比价来看，价差进一步扩大空间较小。从近期丙烯价格强势表现来看，“丙烷-丙烯”利润或步入阶段性好转，粉料企业利润倒挂，有助于修复目前因下游开工降低导致的供应充裕局面。买L抛PP头寸保护力度下降，价差或有短期回调。  由于  L  及  PP  春节前尚有累库预期，目前  5-9  价差扩大时间较早，或仍有反复。  期现：L1601较华北低端升水80元/吨。PP1601对华东低端贴水90元/吨。L1605较华北低端贴水770元/吨，PP1605对华东低端贴水658元/吨。  
        投资建议：  
        暂时观望。  
        风险提示：
        布伦特原油跌破30-40美元/桶区间下行