业绩符合我们预期：2009年一季度公司净利润同比增长70%以上，符合我们业绩增长75%预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩增长主要来自于中药饮片和中药材贸易收入同比增长超过100%，所得税率下调至15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到08年一季度广发贡献2400万非常高的投资收益，和09年广发对公司净利润的贡献会低于这一水平，公司09年一季度主业净利润同比增长将可能超过100%。
　　预计中药饮片收入增长超过100%：根据国家统计局数据，1－2月中药饮片行业收入同比增长74%。公司作为行业领先企业，中药饮片品种、规格多，适应不同客户需求，收入增长预计高于行业增速。一季度公司在广东、福建和广西等地新进入部分医院，复制“制订标准-专家推荐-医院认同-患者使用”终端消费盈利模式，实现外延扩张。我们预计一季度公司中药饮片收入增长超过100%。
　　预计中药材贸易收入增长超过100%：公司主要储备中药材三七价格上涨幅度较大，根据健康网数据，120头三七价格已由08年50元左右上涨至目前的90元。我们预计一季度公司中药材贸易收入增长超过100%，毛利率同比提高。
　　近期可能有催化剂事件：一季度公司收购北京隆盛堂和集安新开河，实现其外延扩张战略。我们预计公司中药饮片可能在近期进入北京医院市场，新开河产品也可能近期通过公司销售。
　　维持增持评级：公司定位于中药饮片行业标准制订者，为跨区域经营提供了良好外部环境和内部基础，有望扩张为全国性中药饮片企业；公司在中药材贸易领域具有丰富经验和充裕现金储备。我们认为在内生经营和外延扩张双重力量推动下，公司未来将实现快速增长