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研究报告:东方证券-2016年1月份金股组合-160105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-01-05 09:22:29
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者: 薛俊,孙金霞,邹慧
研报出处: 东方证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,113 KB 分享者: 280****87 我要报错
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【研究报告内容摘要】

研究结论
        12月成长股涨幅仍高于蓝筹
        2015年12月份上证指数和沪深300分别上涨了2.72%和3.09%,中小板指和创业板指分别上涨5.32%和3.71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近三个月创业板指涨幅远超沪深300指数;但同时,沪深300指数PE仍然维持在13倍左右,而创业板估值已接近了110倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        中期谨慎,控制风险---等待也是一种策略
        东方策略团队明确提示:等待也是一种策略。2016年很多领域有存在证伪的可能,那么一定会导致强者恒强,当然也会出现新的短期不可证伪的领域,总体需要更新更炫更酷。供给侧改革可能会对就业、银行不良产生影响,有可能部分的降低风险偏好,当然关键看执行,具体到机会上可能分为三个层次:1、传统行业的龙头公司;2、主动或者被动退出的公司,寻求转型的方向;3、不良资产处置公司。预期收益率降低之后,关注分红收益率偏高公司的配置价值。
        配置:防御为主
        2015年下半年以来,市场经历了大幅的下跌和反弹,各历时3个月左右。根据统计,在反弹的3个月过程中,反弹依次从以TMT为代表的成长股到以地产、餐饮等为代表的消费类,市场的风格逐步由激进转向保守。
        股票组合仍然采取自上而下的配置思路,且更加倾向于采用保守的态势,行业配置上以金融、食品、医药为主,超配大盘蓝筹和业绩稳定的股票;并自下而上配置确定性较强的股票增加组合进攻性。
        风险提示
        经济政策频繁变动和黑天鹅事件使策略观点出现大的偏差;?个股出现公司治理问题、行业突发利空或大小非减持等极端情。
        

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