一句话说清公司的投资逻辑：产能扩张+行业供需平衡，盈利周期与产能扩张周期同步。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是我们推荐海利得的逻辑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，公司2015-2016年有新产能投放，利润增长有基础；另一方面，行业的供需格局对公司业绩影响最大，其次是油价和产能，目前差别化丝处于紧平衡状态，油价处于历史低位。故我们判断公司盈利周期将会与产能扩张周期同步，目前公司的投资风险不高，建议长期持有。
        增发预案调整，公司管理层利益与投资者一致。调整后，公司副董事长、总经理、实际控制人之子高王伟先生将会参与本次非公开发行股票的认购，公司增发底价调整为14.5元，与现价接近。我们认为公司管理层利益与投资者一致。
        星垂平野阔，月涌大江流。（1）IHS预测，全球LPV（light  vehicle  production）将从2014年的8600万辆增长到2019年的9900万辆，安全带、气囊上涤纶使用比例逐步提升趋势不改；（2）我国石塑地板材料的消费占比仅5%，与欧美国家超过30%的市场比例相比，市场潜力巨大，公司石塑地板16年开始放量。
        功夫在诗外，处处皆修行。（1）帘子布方面公司经过多年的认证、客户耕耘，预计16年将开始贡献业绩，并顺利消化新产能；（2）智能工厂是工业4.0战略对公司研发体系的升级。
        维持“强烈推荐-A”投资评级。我们预计公司2015年-2017年EPS为0.44元、0.64元、0.82元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
        风险提示：宏观经济低于预期的风险，行业供给增加超预期的风险，下游客户认证进度低于预期的风险。