本期观点：
        圣诞期间外盘市场交易相对清淡，不过油价依然波动剧烈，但并未出现明显方向性，整体仍处于底部徘徊，我们在上周周报中提及，近期能源市场对天气变化较为敏感，受到天气正常化预期的影响，天然气在上周涨幅达到26%，不过原油反弹较为有限，市场尚不确定取暖油需求是否会真正好转，而上周公布的EIA馏分油库存数据来看也出现反复，未能延续下降，此外库欣原油库存持续上升，胀库担忧仍在加剧，从库存季节性看，12月份通常原油库存下降，主要是炼厂受到库存税以及后进先出（LIFO）会计准则的影响，德州与路易斯安那州每年年末对炼厂征收库存税，考察的时间点是最后一天，因此炼厂旺旺在年底去一波库存，在1月份再把原油买回来，除此之外，美国炼厂大多采用后进先出法（LIFO）来计算存货价值，因此在全年油价上涨的年份，炼厂通常在年底减少原油采购来压低整体原料成本，进而增加报表利润，而在油价下跌的年份则与之相反，2014年之前油价一般年份都是上涨的，因此年底库存税以及LIFO的影响产生共振，炼厂去库存力度较大，而在油价下跌的年份，两者的影响互相抵消，导致库存并不一定出现下降，因此我们在2014、2015年看到库存出现反季节增加，符合这样的规律，不过这也是在全球原油过剩，库存持续积累的大背景之下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        操作建议：
        取暖消费疲弱预期修复，油价筑底，短期预计区间震荡，建议投资者观望为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        风险点：
        地缘政治事件引起的突发减产。