[行情走势回顾]
周四国债期货低开高走,早盘高位震荡,午盘震荡下行,主力合约TF1603收于100.680,下跌0.12%,成交量维持低位,持仓量略有上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
[央行公开市场操作]
央行公开市场未进行任何公开市场操作,银行间回购利率普涨,Shibor利率普跌涨跌互现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
[宏观基本面消息]
(1)12月份中国官方制造业采购经理指数(PMI)为49.7%,比11月份上升0.1个百分点。其中生产指数为52.2%,比11月份上升0.3个百分点;新订单指数为50.2%,比11月份上升0.4个百分点;新出口订单指数为47.5%,比11月份上升1.1个百分点;原材料库存指数为47.60%,比11月份上升0.5个百分点;产成品库存指数为46.1%,比11月份回落0.6个百分点;采购量指数为50.3%,比11月份上升2个百分点。(2)PPP立法结束征求意见,明确要求一个PPP项目的运营时间一般不少于25年,并且对PPP项目如何进行融资担保等做出了规定。
[行情走势预期]
上周央行公开市场进行了100亿7天期逆回购操作,同时央行公开市场有700亿7天期逆回购到期,央行公开市场净回笼600亿元。12月份采购经理人指数上升0.1个百分点,达到了49.7%,仍然处于枯荣线下方,但是从分项数据看,实际制造业情况可能略好于数据展现出来的情况,主要是受产成品库存下滑和新订单指数回暖影响,生产指数和原材料库存指数出现回升,预计下一期制造业PMI仍将出现小幅回升。注册制提速和供给侧改革路线图明朗的影响基本已经被市场消化,目前期债市场的隐含回购利率也回归到了正常的水平,维持前期判断,短期来看期债上方空间不大,但是慢牛趋势仍将延续,因此虽然我们认为期债可能仍有回调的可能性,但是可以维持基本的多单仓位。