基本逻辑:慢牛格局不变,短期关注年报及流动性:国内经济企稳、改革与开放是推动市场中长期上涨重要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期非制造业PMI创年内新高,或是短期经济企稳的信号;从金融改革、价格机制改革、国企改革、军队改革等多方面的政策信号都可以看出,改革提速迹象越来越明显,因此股市中长期慢牛的格局不会改变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而上一年度最后一天,证监会发布完善新股发行制度相关规则,也体现了国家完善证券市场的制度建设的步伐加快,注册制等制度有望尽快出台。从短期来看,年末央行未能降准放水,最后一周反而通过公开市场操作实现净回笼600亿元。由此可以看出市场资金整体充裕,同时双降等简单直接的放水方式也有逐渐收敛可能,后期将更多通过SLF等定向宽松方式稳定市场流动性。在限售解禁期到来和人民币大幅贬值等利空因子影响下,股票市场风险偏好持续低位。随着后期年报预告及年报陆续出台,风格上将偏向于银行和消费相关行业,对于IF和IH指数相对来讲更加有利。
本周展望:上周沪深两市震荡下跌,由于临近年底节假日,市场无显著热点,交投清淡,缩量明显。在推动市场长期向上的驱动力不变的情况下,市场下跌的空间、时间相对有限。预计本周市场将在PMI数据有企稳预期、新股发行新规等利好刺激下震荡盘升。我们可以通过已公布的年报业绩预告来观察市场风格变化。目前已公布业绩预告公司1077家,占上市A股总公司数近40%,其中发布盈利相关的预告(包含略盈、扭亏、预盈、预增)的公司数为656家,略超预告公司数的60%。分行业来看,盈利相关预告占比较高的行业集中在银行、传媒、电气设备、交通运输、农林牧渔、轻工制造、家用电器、食品饮料、医药生物等。其中除了银行业由于发布公告家数占行业公司总数较少(少于10%)应继续观察外,其余行业大多与消费相关,消费对经济的拉动日益显现。因此,预计蓝筹板块将继续表现较为亮眼,继续关注市场成交量的变化以及汇率波动对市场的影响。建议投资者本周多单轻仓参与IF、IH指数,谨慎为主。
策略建议:多单轻仓参与IF、IH指数,谨慎为主,关注资金动态、市场情绪、汇率影响以及改革进展。