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研究报告:信达国际-港股早晨快讯-160104

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-01-04 11:29:28
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 趙晞文
研报出处: 信达国际 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 870 KB 分享者: qis****70 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市場綜述
        恒指2015  年最後半個交易日窄幅上落:港股於上週四輕微高開10  點,其後窄幅上落,半個交易日波幅僅約100  點,藍籌股個別發展,恆指數收報21,914  點,升32  點,大市半日成交246.79  億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        後市展望:恒指於22,200  點見阻力
        短期看好板塊:內房、內險、科網、體育用品
        歐美股市除夕日下跌:美股除夕日下跌,三大指數跌0.94%-1.15%,道指收市跌178.84  點,報17,425.03  點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市下跌。紐約2  月期油收市升1.2%,全年累挫30%。紐約2  月期金收市升0.04  美元,全年跌10.5%。
        宏觀焦點
        內地上月官方製造業PMI  符預期;內地上月百城樓價按月升幅擴大;澳門上月份博彩收入按年跌21%;企業消息
        徽商銀行(03698)溢價配股中國金港籌23.4  億;和諧汽車(03836)設合營投資綠野汽車;廣澤地產(00989)提交新上市申請;交易建議
        安踏體育(02020)  21.30  元  /  目標價:23.80  元  /12.8%潛在升幅因素:i)  集團2016年第二季訂單金額(按批發價計)再錄得低雙位數增長,並連續10個季度錄得訂單正增長,反映集團庫存的問題進一步減輕,分銷商亦增加訂單;
        ii)集團未來訂單持續改善,而於零售折扣有所減少的情況下,集團的同業銷售增速有望進一步提升;
        iii)  剔除手頭現金後,  現價相當於2016年預測市盈率約15  倍,  以其2014-2016年間每股盈利年複合增長20.6%,加上成為NBA中國官方市場合作夥伴及NBA授權商,料成為集團新增長動力,因此我們認為其可享有較行業平均高的估值;
        iv)  股價續處2013  年底至今長期升軌底部上,反映其長期升勢未改,建議趁低吸納。
        遠洋地產(3377)  4.97  元  /  目標價:5.50  元  /  11.1%潛在升幅因素:i)  集團今年上半年,優化投資布局,退出三、四綫城市,進一步鞏固及完善一、二綫城市的土地儲備,上半年來自京津冀及華南地區的營業額分別上升至51%及38%2014年分別為45%及11%),公司將繼續維持均衡的項目組合,減少個別城市的風險;
        ii)  預期今年中央的貨幣政策仍將趨向寬鬆下,相信內房市場仍將維持復甦的趨勢;另外,安邦保險近日斥資逾100億元增持遠洋地產,目前與大股東中國人壽各自持有近30%股權,雙方的潛在合作料成為股價催化劑;iii)  現價相當於2016年預測市盈率7.6倍,而現價仍較其每股資產淨值(NAV)折讓近23%,估值有進一步上調的空間;
        iv)  股價續於11  月至今的短期升軌上運行,各移動平均線順勢排列,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
        

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