投资建议
短期关注:(1)11 月30 日来,冷轧价格上涨430 元/吨(幅度19.28%)、螺纹价格上涨120 元/吨(幅度6.78%)、而铁矿石价格指数下跌5.73%;(2)主因是减产和超跌背景下的品种钢比价关系的修复,冷轧相对于螺纹的溢价目前是770 元,历史最高水平是2150、年内最高水平则是1220。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预期此轮钢价上涨有望持续至2 月底。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(3)前11 月重点钢企51 家亏损,总亏损531 亿元。12 月份国内钢铁行业PMI指数为40.6%,较上个月回升了3.6 个百分点。1 月份钢铁企业达产率回升1%。
板块观点:12 月底以来钢铁业(尤其是冷轧)的利润环比显著改善,但12 月份钢铁板块上涨1.85%,跑输沪深300 指数2.76 个百分点;再考虑到预期钢价的此轮上涨有望持续至2 月底,我们建议将钢铁板块的配置提升至标配,重点推荐冷轧股。
股票关注:鞍钢股份、宝钢股份、柳钢股份、欧浦智网、上海钢联、凌钢股份。
一周回顾
钢矿价集体上涨2%,但取向硅钢大跌4.53%。国内钢价本周继续上涨,Myspic 综合指数上涨1.68%,取向硅钢价格下跌4.53%;本周矿价继续上涨,铁矿石综合指数上涨1.59%;上海冷轧比上海热轧溢价高达640 元/吨,环比提升10 元/吨,继续维持高位。
钢材市场心态指数大涨。全国163 家钢厂高炉开工率74.03%,较上周下跌1.1 个百分点;本周钢材市场心态指数为60%,较上周上涨25个百分点。
市场震荡下行,钢铁板块跑输大盘。本周市场整体震荡下行,沪深300 指数微涨0.2%,上证综指下跌2.4%;申万钢铁指数下跌1.2%,跑输沪深300 指数1.4 个百分点;光大新材料指数下跌1.4%;光大大宗商品电商指数下跌4.1%。