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地产行业研究报告:平安证券-地产行业周报:2015年成交完美收官,关注小市值潜在转型标的-160104

行业名称: 地产行业 股票代码: 分享时间:2016-01-04 11:25:17
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王琳,杨侃
研报出处: 平安证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,359 KB 分享者: ala****ry 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周平安观点:受元旦假期影响,本周成交环比降11%,2015  年重点城市日均成交环比上涨22.8%,完美收官。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交回暖背景下,土地市场依旧平淡,300  个大中城市土地成交面积环比降23%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望2016  年,我们认为需求透支及供应收缩背景下,整体销量增速将显著放缓,且城市间仍将呈现分化状态。
        个股投资方面,2016  年投资遵循四条主线:1)定增过会、估值相对便宜的保利地产、华夏并福;2)转型及国改个股中航地产、空港、广宇、宋都、绿景、华业、财信、电子城等;3)大北京区域主题北京城建、华夏、京投;4)小市值转型潜力股荣丰、金宇、大龙、粤宍远等。
        本周成交:成交环比降11%。本周重点城市成交环比降11%,较2014  年周均值(39760  套)上升61.5%,高于2015  年周均值(47975  套)31.5  个百分点,其中一线城市环比降33%,二线城市环比降9%,三线城市环比升10%。
        截止目前,2015  年日均成交环比2014  年上升22.8%。客户购房意愿指数环比持续回落。2015  年第51  周(1221-1227)世联行客户上门指数为85,环比下滑3.9%、同比下滑7.5%,较前四周均值下降2.7%,较全年均值下降16.5%。推盘量环比回升,去化率小幅下降。12  月21  日-12  月27  日十大重点城市单周新开盘58  个,新推盘13646  套,环比升40.8%,高于全年周均值69.5  个百分点,推盘量环比回升。开盘价格平均升11.19%,涨幅较上周扩大5.06  个百分点。
        开盘去化率69%,环比降2  个百分点,其中一、二线城市去化率分别为77%和61%。一手商品房12  月日均成交:环同比回升。截止12  月31  日,12  月重点城市日均成交套数环比升14%,同比升12%。其中一线城市环比升21%(同比降7%),二线城市环比升12%(同比升16%),三线城市环比升19%(同比升28%)。二手房成交环比降26%。本周二手房整体成交套数环比降26%,同比升83%。
        一周行业动态:事项:  2015年平安跟踪重点城市日均成交环比上涨22.8%,300个大中城市土地成交面积同比下降23%。平安观点:2015年成交再创新高,2016年增速将显著放缓。2015年平安重点跟踪城市日均成交48806套,环比上涨22.8%,成交再创历年新高。其中万科、绿地、恒大销售均超2000亿。展望2016年,我们认为城市分化仍将延续,市场整体销量增速将显著放缓。
        从需求端来看,从2014年“930”政策以来,市场成交已持续回暖一年多,需求存在一定透支,政策边际效应亦不断递减;从供应端来看,尽管2015年市场成交火爆,但前11月全国土地购置面积同比下降33.1%,意味着2016年亦无法以较大的新盘供应来带动销量,需求及供应端均不支持销量的持续放量。土地市场相对平淡。2015年全国300个大中城市土地成交面积8.57亿平米,同比下降21%。其中住宅用地成交同比减少24%。土地出让金2.18万亿,同比下降10%,楼面价1384元/平,同比上涨14%。分城市来看,一线、二线和三线城市土地成交分别下降25%、25%和18%。展望2016年,由于销量高增速难以延续,叠加一线城市地价高企、三四线城市库存高企的现实背景,预计土地市场仍将延续平淡和分化。
        风险提示:  房价上涨过快引収的政策转向风险。
        

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