原料市场:上周国产锌精矿加工费维持稳定,主流成交在5300-5500元/吨,进口锌精矿低价听闻报至140-150美元/干吨,使得在即使高比值的情况下,进口矿盈利不及国产矿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
◆精炼锌供应:统计局数据显示,11月精炼锌产量53.7万吨,年初迄今累计产量568.6万吨,同比增加6.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
◆现货市场:上周现货贴水逐步扩大,随着期锌的逐步上行,现货跟涨迟缓,0#锌对期锌主力合约贴水140至贴70元/吨。时值年末,炼厂积极放货,下游参与度不高,成交清淡。上周沪伦比值下降,年末人民币重回贬值不利进口,三月比值维持在8.27-8.39之间,进口套利窗口关闭,实物进口亏损扩大至200元。上周进口锌流入量减少,较国产品牌价差继续收窄。
◆消费方面:节后,下游企业春节气氛逐渐显现,并陆续减产,预计锌消费量萎缩,库存难降。
◆技术分析:资金方面,上周沪锌资金呈现净流出,持仓量减少4.1%至41.1万手;伦锌持仓量维持平稳,基本在28-29万手附近。
◆操作建议:上周宏观市场偏暖带动金属整体回升,中国政府或上调2016赤字率至3%,宽松财政政策刺激缓解经济下行压力。12月官方制造业PMI49.7,较之前月49.6的三年新低回升。另外,国内百城房价连涨8月,地产行业景气度回升有望带动金属需求增加。从基本面看,国内现货锌贴水扩大,因人民币贬值预期,沪伦比值下降,进口套利窗口关闭,进口锌流入放缓,但国内炼厂出货积极,市场供应充足。下游春节放假逐步增多,需求萎缩,预计国内库存水平难降。技术上,尽管国内沪锌站上60日均线,但伦锌周四晚间从60日均线1630美元一线承压回落,资金方面沪市资金净流出,预计本周沪锌主要波动区间13000-13600元/吨,伦锌主要波动区间1590-1650美元/吨。