投资要点：
        对公业务基础优势扎实
        基础存贷业务仍处股份行第二位，资产和盈利股份行中等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以大中型企业和机构客户为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对公存款优势持续，投行业务优势持续。
        零售业务基础优势较好，创新业务初发力
        零售基础存贷业务规模仅弱于招行，传统零售存款、贷款、住房按揭业务仍处股份行前列，仅弱于招行。
        同业业务发展略弱，资管子公司利于原有弱势业务提升百信银行成立，积极推进互联网布局
        财务分析
        近年财务表现偏弱主要源于表外和拨备。盈利增速略弱于行业，源于拨备不足，非标略弱。2008-2011  年，盈利能力和增长较好，上市红利和传统对公业务优势犹在。2012-2013  年，盈利增速弱于股份同业，盈利降幅大于同业，或源于拨备和非标。2014  年收入端增速较快，或源于后续的非标发力。后续的压力主要拨备，可能改善主要：非标弱势收敛、费收入改善和费用控制。
        投资建议
        我们对中信银行基本面缓步改善持乐观的态度，随着公司对创新业务和互联网化积极推进的态度明晰，我们看好相关业务后续推进。四季度中信银行是我们的主推品种，高弹性低估值的典型，且有基本面支持，创新和互联网业务积极亦提供持续催化，继续看好。
        目前14  年PE8.23x,PB  1.46x;  15  年PE7.27x,PB  1.27x。目标价为10  元，对应15  年PE11.11x,  对应PB1.54  x，给予增持评级。
        风险提示：宏观经济