􀂄  由于上半年需求不振，预计公司  2009  年税后经营性利润下滑6.2%至每股收益0.68  元，但这也导致了当前股价的低估。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计未来3  个月内客车市场销售将出现反弹，而这也将很可能是未来新一轮景气周期的拐点；在新能源汽车还难当大任的今后几年，预计公司传统客车市场份额仍有提高潜力；2009  年的动态PE  水平18.6  倍，行业估值水平比较属中等偏低，2010  年，业绩将恢复增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）维持“增持”建议。
􀂄  2008  年公司累计销售客车27,556  台，同比增长8%，实现营业收入83.36亿元，同比增长3.5%，其中客车销售收入同比增长12%。税后利润  5.31亿元，同比增长37.4%，扣除非经常性损益后利润3.79  亿元，同比增长16.4%，经常性损益合每股0.73  元。
􀂄  2009  年增长将主要来自有政府公共支出支撑的公交客车，预计公交市场仍将有10%~15%的增长。从全年情况看，旅游客车市场可能并不会太坏，09  年旅游合计增长约为12%，略低于往年但仍属正常水平，旅游客车市场不大可能出现大幅衰退。综合考虑公交客车、长途及旅游客车的内销和出口需求预测，我们预计2009  年大中客车销量将有5%左右下降。基于这一判断，大中客车销量或已在1  季度见底，2  季度后期见底回升的可能性很大，并且，这也将很可能是未来新一轮景气周期的拐点。
􀂄  综合考虑材料成本下降、折旧增加和产品结构的改善，预计2009  年毛利率维持15.8%的水平，2010  年销量增长将带动毛利率水平回升到16%以上。