  内外增长均有所下降，导致收入增速显著放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司08  年营业收入同比增长仅为13.85%,其中第四季度，营业收入同比下降0.26%，增速下滑严重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面受宏观经济环境影响，同店增速显著放缓；另一方面，公司08  年仅在包头新开一家门店，对收入增长的贡献也不大。
  毛利率略有提升，但期间费用率也有所增加。公司08  年毛利率为18.93%，比上年同期提升0.28  个百分点。但同时，公司的期间费用率也由上年的12.09%提高到08  年的12.52%，在一定程度上抵消了毛利率提升对净利润的贡献。费用率提高的原因主要包括：收购王府井大厦55%股权合并入报表；公司借款增加导致财务费用率有所增加。
  受益于所得税税率下调，净利润仍保持较高增长。公司08  年利润总额增长率仅为14.9%，但实际税率由07  年37.47%下降到27.04%，因此净利润同比增长34.05%。
  收购王府井大厦股权短期内对利润有所摊薄。08  年王府井大厦的净利润为-0.66  亿元，摊薄每股收益0.17  元。但收购股权后，王府井大厦与百货大楼正式融为一体，总营业面积达到13  万平方米，通过一系列的调整和完善，百货大楼将成为北京地区“单体面积最大，商品最为齐全、服务设施最为完备”的百货商场之一，长期来看，将会进一步提升公司在北京地区的业绩和影响力。
  现金流状况良好，发债融资保障未来资金需求。在零售行业“现金为王”的背景下，公司的存货周转率显著提升，从07  年的24.25提升到28.44。从现金流状况来看，公司经营活动产生的现金流规模也稳步扩大，08  年实现经营活动产生的现金流量净额8.28  亿元，远超过净利润的金额；另一方面，公司拟在09  年内将再融资方案变更为公开发行可转换公司债券，并加快推进新方案的审核及实施过程，若本次再融资完成，公司预计能从资本市场筹集不超过8.21  亿元的资金用于置换公司先行垫付的收购王府井大厦股权的价款，从而保障了公司未来的资金需求。