􀁺  消费旺季逐步来临与通胀的预期共同作用于金属领头品种铜铜价将在4-5  月份创出反弹新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业因素方面，二季度是传统的旺季，数据显示历年4-5  月消费量明显要高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，美国地产抵押贷款出现回升，房地产需求的逐步企稳可能对引发新的铜需求。我们关注到目前现货加工费已经降低到45  美元，说明铜精矿处于卖方市场，铜需求较旺。货币因素方面，继美联储大幅印钞解决经济问题之后，G20  全球公报显示各国政府将联手通过释放货币的方式来救市。这将使资产价格通胀的预期进一步加强。目前铜价已经达到我们3  月初提出的4400-4500  美元，考虑到通胀和旺季来临，我们预期铜价会在4-5  月创出反弹新高。
􀁺  铝价的上行充分说明投资者有强烈的通胀预期。如果说铜价走强还有较强基本面支撑的话，那么铝价的上行就只能用通胀来解释了。快速提升的库存量和价格的上涨同时发生，中国大陆600  万吨的产能都在虎视眈眈的盯着电解铝价格的波动。这种供需情况下金属价格仍在不断向上，这只能用货币和通胀预期才能够解释。
􀁺  G20  公报强化了投资者通胀预期削弱了投资者的避险需求。尽管国际市场在G20  峰会之前有着纷杂的声音表示要弱化美元的全球货币地位、改革全球金融体系，但从G20  公报中我们读到更多的是合作，是通过货币手段来解决目前的金融危机。我们也关注到IMF  通过出售黄金来对最贫穷国家进行优惠融资。国际间的密切合作与IMF  出售黄金的现实可能造成部分避险资金离开黄金市场，造成黄金价格短期难以强势。
􀁺  我们重点推荐大宗金属的矿产资源类个股，主要包括：云南铜业、江西铜业、西部矿业、中金岭南、驰宏锌锗、宏达股份、中色股份。