本周市场继续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相比此前两周,涨幅有明显的收敛,沪深300一周累计上涨2.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对信贷投放量继续保持高位、我国经济形势已经有所缓和以及G20 峰会推出新的全球范围内的经济刺激计划的期待,鼓舞着投资者的信心,市场总体交投活跃。沪深300 一周的日均成交金额为1237 亿,是今年以来第二大周日均成交额。市场资金流量连续第三周保持净流入,但本周的资金流入量为三周最小的,不足上周的40%。
权证表现远差于正股。本周正股指数一周累计上涨1.1%,权证指数一周累计下跌4.9%。权证表现连续第三周差于正股,并且本周权证表现也明显差于此前四周、权证相对正股的活跃度大幅下降。虽然正股本周资金仍然为净流入,但是权证资金结束连续四周的净流入量,本周净流出714 亿。
本周多数权证下跌。其中临近到期的武钢CWB1 下跌了43.8%,跌幅最大。除武钢CWB1 外,其余本周下跌的权证主要是大盘权证,包括石化CWB1、宝钢CWB1、江铜CWB1,相对来说中小盘权证表现较好,有一定的上涨。本周江铜CWB1 和武钢CWB1 的换手率最高。本周多数权证资金为净流入,但是石化CWB1 和武钢CWB1 导致权证市场的资金总体为净流出。本周所有权证的溢价率都有不同程度的下降,其中武钢CWB1 的溢价率下降幅度最大。
权证短期调整压力较大。市场已经连续三周上涨,一方面,从上涨幅度看涨幅有明显收敛,市场资金流量也有较大幅度的下降,并且前期强势板块变弱甚至回调、上涨的主要是一些前期涨幅较少的股票。另一方面,从权证近期的走势看,前期的强势不再,权证连续3周表现差于正股,权证市场的成交活跃度也在不断下降,市场资金结束净流入、出现净流出、许多权证出现调整。综合上述情况,我们认为未来一周权证出现调整的可能性较大。个证上,综合目前的各项指标,包括溢价率、隐含波动率等,目前江铜CWB1、阿胶EJC1和康美CWB1 的估值较低,建议投资者可适当关注。