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农林牧渔行业研究报告:大通证券-农林牧渔行业二季度投资策略:关注政策淡季的景气子行业-090407

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2009-04-07 09:11:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张熹
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 311 KB 分享者: nap****g1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、1-3  月份行业市场表现及分析
从一季度行业市场走势分析看,受益于国家对农业的支持力度的加大,农业行业仍然呈现明显的政策市特征,主要是利好关系国家粮食安全的上游种植行业,以及加强食品安全的动物疫苗的子行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、政策面:二季度可能进入政策淡季
我们对二季度国家政策的判断。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)历年来看,二季度是春耕旺季,但却是农业政策的淡季。因此,二季度,在政策面上农业上市公司,出现整体走强的概率较小。
三、个别子行业景气度有所提升
玉米种子行业景气回升明显。良种补贴方式变化有利于大型种子公司;供需状况已有好转的迹象;上半年是玉米种子的销售旺季。
制糖行业供需面改善带来景气度回升。减产幅度以及由乳制品行业的复苏带来下游消费需求的回升,糖价走势将很可能延续,制糖行业也将走出寒冬,迎来新的一个景气周期。
四、二季度投资策略
1.维持农业板块“增持”评级。短期内投资机会并不明显。但从中长期仍然看好农业,因此,维持对行业的增持评级。
2.重点关注子行业:制糖和种子行业。
3.重点公司:南宁糖业、敦煌种业。
五、行业风险:
(一)天气和自然灾害、爆发等因素都会对农业生产带来一定的不确定性。
(二)流动性增加可能推动全球商品上涨,导致全球农产品价格上行风险。

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