报告要点：
    从外围市场来看，美国的金融恐慌基本已经结束，实体经济恢复的第一线曙光已经出现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国市场出现了超跌反弹，过去三周道琼斯工业指数已经从底部反弹20％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是实体经济复苏还需要时间。
    从国内市场来看，本周市场将会出现估值与流动性的博弈。估值已经接近乐观业绩情景假设下的合理点位。根据我们对A股上市公司2009年和2010年业绩的不同假设，在最乐观的情况下，即2009年业绩增速15％，2010年业绩增速20％的乐观预期下，上证综指的合理估值点位是2416点。这一点位也是前期反弹的最高点位。而动性充沛状况仍然持续。根据央行研究部门对3月份头20天的贷款增量监测，3月份的贷款增量依旧延续了今年前两个月的势头，总量将不会出现明显下将。流动性充沛对于A股市场仍有较大支撑。上周上证综指的收盘价是2374点。已经接近2400点的合理估值点位和前期反弹高点。因此，本周股指将会在突破2400点时有所反复。
    对于本周市场，我们认为，估值与流动性博弈使得大盘会出现反复波动。整体来看，我们还是坚持近期振荡上行的观点。并且建议关注银行股、地产、黄金和电力。