最新动向：上周美联储在正式采用定量宽松政策方面迈出了决定性的一步：宣布大规模购买长期国债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】许多客户想知道美国货币当局的这一重要政策举措对于中国将会产生什么样的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
结论：我们认为，美联储的定量宽松政策将导致中国进一步放松银根。首先，美联储的定量宽松政策有助于有效降低美国国债的收益率，从而相应降低中国银行系统贷款机会成本，导致并鼓励迅速扩大银行信贷来推进国内固定资产投资。其次，由于美联储的定量宽松政策将使美元走弱（这是我们的外汇策略团队的观点），在其他条件不变的情况下，在人民币与美元类似硬挂钩的新制度下，这将引起人民币名义上的有效贬值，从而引起国内银根的放松。
影响：美联储的定量宽松政策将有助于巩固中国人民银行放松银根的立场。我们预计09年上半年存款准备金率和基准利率还会下调。同样，银行贷款的急速膨胀也会得到货币当局和监督机构默许。人民币对美元的汇率将在当前的水平保持稳定，随着美元走弱，这将导致贸易加权的口径下汇率的贬值。
风险：如果中国官方确信美国当局要采取不负责任的方法，通过定量宽松货币政策来使向中国转嫁债务，他们就可能通过加速外汇多元化远离美国的政府公债，来一次中国官方的外汇储备资产“存货调整”，这将是一个混乱的过程。然而，在当前情况下，我们预计发生这种情况的几率很小。