受全球需求减少的影响，国内市场钨精矿和钨产品
的价格2007年以来逐步下降，2008年四季度以来价格仍未企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出口大幅下降和大规模限产不能有效提升产品价格表明钨品市场需求极其低迷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国际经济环境在2009年难以得到很大程度的缓解，受需求不振的影响，中国的钨产业可能存在强吃弱和上下游的整合机会
厦门钨业产品以出口为主。2008年实现合并营业收入49.47  亿元，剔除房地产业务，公司实现合并营业收入40.22  亿元、归属于上市公司股东的合并净利润11,295  万元，同比减少2.33%和38.74%，实现每股收益0.30元，符合预期。计提存货跌价损失和部分产品出口退税降低、取消，甚至增加出口关税，影响利润。
2008年电池材料占主营收入的18.81%，但占主营利润的40.05%，电池材料销售收入和毛利润同比分别增加62.74%和1440.32%，但2008年公司的能源新材料多数用来制造普通民用电池。公司年产5000吨贮氢合金粉生产线项目部分完成，虽然2008  年开发了能源新材料新品种三元材料、锰酸锂材料，试制出磷酸铁锂，但公司能源新材料和硬质合金的市场开发和需求仍有待观察。2008年公司房地产项目收入92,529  万元、净利润14,949  万元。房地产企业预收款由年初的13.7亿增加至19.4亿。但成都与厦门房地产市场恐难以在2009年复苏。
预测2009年和2010年的EPS为0.28元和0.35元，对应4月2日收盘价14.19元，09和10年的PE分别为51.15X和40.73X。厦门钨业股价偏高，但考虑公司能源新材料的可能前景，维持“持有”评级。