􀂄  全球债市驱动因素分析：经济持续衰退PK  通胀预期升温
􀂾  2  季度欧洲国家债市驱动因素可能依然是经济衰退，而美国、日本以及中国等其他非欧洲国家的债市驱动因素可能由之前经济衰退再次转向通胀预期，因此2  季度全球债券市场驱动因素可以被解读成“经济衰退PK  通胀预期”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  鉴于美联储直接在二级市场购买债券的行为在短期直接体现为对美国债券需求的增加，因此美国债市短期表现将明显受到这一购买行为的干扰，但由于这种购买行为对其他国家债券不存在任何的需求效应，对这些国家而言有的只是通胀预期带来的潜在风险，中国就属于此类国家。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  中国债市驱动因素分析：经济提前探底+通胀预期升温
􀂾  虽然已公布的  2  月份宏观数据令人喜忧参半，但从规模以上企业工业增加值增速、城镇固定资产投资增速行业分布以及其他相关债券市场宏观经济预测指标来看，我们认为中国经济已经提前探底是可以确定的，并且认为二季度开始复苏也应该是大概率事件。
􀂾  中国  2  季度通胀预期将会迅速升温，主要理由有两个：一是全球性过度宽松的需求政策引起的，其中以美国定量宽松政策为代表，二是当前中国自身实施的适度宽松货币政策和财政政策引起的，其中对通胀预期升温最具有刺激作用的是适度宽松货币政策引发的银行信贷持续高位。
􀂾  二季度中国债市驱动因素重点应关注经济提前探底（或经济开始复苏）和通胀预期升温带来的不利影响。