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研究报告:山西证券-PMI走势出现差异,经济底部企稳态势较为确定-090403

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-04-03 13:41:27
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 伊磊
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 228 KB 分享者: 阿****蓝 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺中国制造业指数PMI连续四个月反弹,经济呈现底部企稳态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为CLSA的PMI指数自2008年12月份开始连续逐4个月回升,本月已上升到收缩与扩张临界点—50%以上,从走势上来看表明刺激经济效果显现,尽管3月份里昂证券PMI有所回落,但是基于两个指数的统计样本差异,前者能反映出大中型企业受益于信贷和刺激经济政策,投资和生产活跃,而后者小型企业占比较多,经济活跃度仍然较弱,投资比较谨慎,但也能从总体上反映出3月份经济底部企稳态势明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺购进价格指数持续回升,预计PPI环比下降幅度趋缓。随着国际大宗商品价格的大幅度反弹,特别是石油价格上涨,将带动购进价格指数的反弹,可能预示PPI环比下降的趋势有所减缓,3月份PPI同比降幅将有所企稳,二季度环比有上升的趋势。
􀁺进出口指数继续回暖,3月份进出口降幅或有减小。进口指数3月份大幅度上升7个点,从1-2月份进口走势看,基本能反映进口跌势逐渐回升的趋势,随着国内生产的恢复,对进口产品需求以及政府海外大额订单的推出,我们预计3月份进口跌幅回暖至-20%以内。出口订单指数比较能够提前反映出口增速的情况,本月出口订单继续呈现大幅度反弹态势,预计3月份出口下跌态势将有所趋缓。

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