扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

浙江龙盛研究报告:方正证券-浙江龙盛-600352-业绩符合预期受益行业整合-090331

股票名称: 浙江龙盛 股票代码: 600352分享时间:2009-04-03 11:02:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李广赞
研报出处: 方正证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 254 KB 分享者: WIN****86 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

※  业绩符合预期
在前三季度实现每股收益0.67元基础上,公司全年业绩0.71元,基本符合我们之前关于公司4季度略有盈利的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年公司计划实现营业总收入43亿元,与去年基本持平;主营总成本32  亿元,占营业总收入75%,其中期间费用5亿元,占营业总收入的11%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
※  生产稳定,毛利率回升,公司长期前景看好
我们认为08年第四季度是公司业绩的低谷:虽然纺织品出口会受到国外订单的影响,但纺织品的刚性需求仍然存在,尤其是国家推出纺织业振兴规划,以及国内纺织品需要的进一步上升,今后几年对染料的需要仍将保持一定增长趋势;其次,金融危机已对国际染料行业产生巨大冲击,将加剧欧美染料产业的进一步萎缩。公司染料和间苯二胺自2008  年12月开始即保持了满负荷生产,公司染料毛利率已回升至20%以上,间苯二胺毛利率回升至35%以上。同时公司减水剂业务受益于大规模基建项目实施,将成为公司新的利润增长点。
※  资产计提与存货减值完成有利于公司轻装上阵
公司参与西飞国际定向增发,在2008  年计提5976  万资产减值损失,由于西飞国际股价已回升,公司可冲回约4500  万吨资产减值损失。同时公司存货也进行了完全减值,资产计提与存货减值的完成有利于公司轻装上阵,为2009  年经营打下了良好的基础。
※  盈利预测与公司评级
我们预计转增股本后公司2009-2010年每股收益分别为0.34、0.38元,考虑到自2008年12月5日我们给与公司“买入”评级以来公司股价上涨超过100%,目前股价对应09年市盈率18.8倍已达合理水平,下调公司评级至“中性”。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com