宏观数据点评：拿什么来拯救进出口企业——供给侧改革（11  月进出口数据点评）
        事件：
        今年前11  个月，我国进出口总值22.08  万亿元人民币，比去年同期（下同）下降7.8%，前值为下降8.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中，出口12.71  万亿元，下降2.2%，前值为下降2%；进口9.37  万亿元，下降14.4%，前值为下降15.2%；贸易顺差3.34  万亿元，扩大63%，前值为顺差2.99  万亿元，扩大75.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        11  月份，我国进出口总值为2.16  万亿元，下降4.5%。其中，出口1.25  万亿元，下降3.7%；进口9100  亿元，下降5.6%；当月贸易顺差3431  亿元，扩大2%。与此同时，我国11  月外汇储备降至34383  亿美元，比10月下降872  亿美元。
        观点：
        11  月份进出口数据并未有明显好转，出口额和进口额均同比下降，外贸先导指数未现利好迹象，我国出口未来仍具有较大压力。
        1.进出口数据低迷已成为常态，未来延续疲软态势
        今年1-11  月进出口数据持续低迷，出口对经济的拉动力逐渐疲软。虽然铁矿砂、原油、成品油等主要大宗商品进口量增加，但是全球的大宗商品进口价格普遍下跌，全球的经济交易需求萧条，低迷走势明显。此外，我国外贸出口先导指数继续下滑，11  月份指数降低至32，较10  月份回落0.8，表明未来的外贸出口压力较大，靠出口推动经济增长明显动力不足。
        2.民营企业进出口活力凸显将成外贸发展的核心动力
        民营企业进出口比重在低迷中提升。前11  个月，民营企业进出口8.11  万亿元，下降1.8%，占我外贸总值的36.7%，较去年同期提升2.2  个百分点。外商投资企业进出口10.32  万亿元，下降6.4%，占我外贸总值的46.7%。
        此外，国有企业进出口3.65  万亿元，下降12.9%，占我外贸总值的16.5%。其中，出口1.36  万亿元，下降5%，占出口总值的10.7%；进口2.29  万亿元，下降17%，占进口总值的24.4%。国有企业亟需转型升级，适应国内外产品需求。
        3.主要贸易伙伴国家经济复苏状况影响我国出口需求
        美日欧当前处于艰难复苏状态，日本安倍经济学对经济调整乏力，欧洲央行也开始加大量化宽松力度来振兴欧元区经济。前11  个月，欧盟作为我国第一大贸易伙伴，从我国进口下降3.9%,连续八个月呈负增长。而我国对美出口2.32  万亿元，增长了5%。东盟为我国第三大贸易伙伴，前11  月自我国进口增长3.7