投资要点：
        12  月单月票房预计超去年同期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纵观2013-2015  年票房数据，整体和单月票房收入均呈现同比上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在已经到来的2015-2016  贺岁档，12  月单月将有37  部影片上映，相较于去年同期21  部影片，数量大幅增加；上市公司参与度提升；影片类型更为多样。我们认为在供需双重推动下，2015-2016  年12  月票房将再创历史新高，且二三线城市电影市场会全面爆发。
        观影习惯渐成，影片质与量成为关键。我们发现，2011-2013  年高银幕增长是驱动中国票房市场发展关键因素；直到2014  年，观影人次达到8.3  亿人次，增速为34.52%；同期银幕数达到24304  块，同比增长32.10%；单银幕票房达到141.86  万元/块，同比增长2.03%，观影人次增速四年来首次高于银幕增速，上座率实现反转。未来中国电影市场，我们认为影片“质”与“量”的提升有望进一步满足需求并加快实现工业化发展。
        IP  内容生产工业化程度提升。工业化供给推进IP  内容制造生产力与生产方式改进，突出大IP  多元发展，例如综艺IP  和网络剧IP  持续电影开发。自2014  年大年初一上映《爸爸去哪儿》，单片收获6.9  亿票房惊人成绩，优质综艺IP  改编推出大电影开始盛行。今年贺岁档，也将会推出由中央电视台制作的《舌尖上的新年》纪录片和完美环球投资的《极限挑战大电影》；而电影《万万没想到：西游篇》也由网络剧改编而来。此外，进一步推进精准营销，充分实现后端衍生产品开发，新增营收和利润点。
        电影工业化有利于提升院线经营。2010-2014  年全国院线平均上座率仅14%-17.5%，约85%的场能闲置。我们认为随着影片发行数量的上映、播放内容的多样化，院线将采用更为主动的排片方式，类似于主动型基金，主动寻求市场机会，精细化选片，提升影院的上座率和利润率。例如美国主题影院推出（商业主流影院、艺术影院、汽车影院等），我们认为类似的精准营销，将有效提升单客ARPU。
        建议关注：优质内容运营公司【华策影视（《不可思异》）、华谊兄弟（《坏蛋必须死》、《寻龙诀》、《奔爱》）、光线传媒（《怦然星动》、《杜拉拉追婚记》、《恶棍天使》、《奔爱》、《美人鱼》）、奥飞动漫、骅威股份】；院线公司【万达院线、*ST松辽（子公司耀莱影城）、当代东方（拟收购中广院线30%股权）】。
        风险提示:票房不达预期。