中海油服研究报告：中银国际-中海油服-2883.HK-下调预测后依然便宜-090402
| 股票名称： 中海油服 | 股票代码： 2883.HK | 分享时间：2009-04-02 13:21:10 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 唐倩 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 378 KB | 分享者： tia****ice | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
中国沿海的强劲需求将在全球市场下滑的背景下为公司提供保障；
公司通过扩大产能和作业能力有望在未来三年内实现双位数盈利增长；
与全球同业相比 H 股较为便宜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
自升式钻井船日费大幅下滑；
负债率较高迫使公司在低迷的市场中通过增发进行融资。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
由于全球同业平均估值上升，我们将 09 年目标预测市盈率由此前的7.9 倍上调至9.9 倍，对应将H 股目标价由8.96 港币下调至8.76 港币。
基于公司自身的 A-H 股溢价，我们同时将A 股目标价由21.28 元下调至20.42 元。
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