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长城汽车研究报告:国元证券(香港)-长城汽车-2333.HK-H2销量继续爬坡,H6首次突破4万辆-151207

股票名称: 长城汽车 股票代码: 2333.HK分享时间:2015-12-08 14:28:02
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李明
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 261 KB 分享者: 男人****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        长城汽车公布11  月份销量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论:
        1、11  月销量为90017  辆,同比增长20.3%:2015  年11  月公司汽车销量为90017台,同比增长20.3%,环比增长12.1%;其中出口销量1084  台,同比下降45.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、H2  销量继续爬坡,H6  月销再创新高:11  月份,公司SUV  销量为73854  台,同比增长25.2%,环比增长10.0%,继续恢复。从细分车型来看,11  月份哈弗H6  销量为40311  辆,同比增长30.0%,环比增长7.4%。此外,H5  及长城M  系列的销量分别为1991  辆和3598  辆,较上年同期的2366  辆和5290  辆分别有较大幅度下滑。新车型方面,11  月,H1、H2、H8、H9  的销量分别为7965  台、18077台、1019  台及893  台,其中H2  环比继续攀升。
        3、皮卡及轿车略有恢复:今年11  月份,长城轿车销量为6588  台,同比下降3.2%,环比增长23.5%,同比下降主要是因为公司在2014  年二季度开始将重点转移至SUV  产品,导致轿车销量在二季度开始大幅下滑,这与公司的长期策略有关。11  月,皮卡销量为9575  台,同比增长9.3%,环比增长22.8%。未来,公司的发展重点仍然放在SUV  上
        4、反弹符合预期,H6  销量成惊喜:9  月份开始的销量恢复符合我们之前的预期,尽管9  月份销量恢复没有给予市场较大惊喜,但是我们之前预期10、11月份销量将继续回升,此月销量的回升幅度令市场满意。其中H2  和H6  的销量继续攀升成为11  月份销量的惊喜。
        

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