事件：公司公告称，拟与建新矿业、东营卓智软件等五家公司共同出资设立巨安财产保险股份有限公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巨安保险注册资本拟定为100,000  万元，公司出资10,000  万元，占总股本的10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        布局财产保险，互联网保险业务起步：巨安保险的主要经营范围是财产保险业务。相对于寿险，财产保险业务业绩拓展更快。公司此次以发起的方式设立保险业务，是公司建立互联网金融生态圈的关键一步，并将以此为起点，逐步形成互联网保险业务板块。财产保险业务丰富，未来想象空间大，在公司建立互联网生态圈时，预计将与其他业务协同互补，增强公司竞争优势。
        好贷宝是业务嫁接的平台：目前中融金的利润主要来自于好贷宝理财平台上的产品日息宝和银行宝。日息宝是为第三方支付机构提供的借款撮合业务，业务主要帮助第三方支付公司的小微商户实现实时结算，T+0  套现，公司提供服务赚取息差。目前中融金利润的80%以上由日息宝贡献。银行宝业务是中融金为中小型银行打造理财产品平台，取得一定资产交易收益分成的业务。公司在银行宝业务布局中有先发优势，目前已经签约超过40  家银行，且公司执行力强，签约银行落地速度快，未来增长空间巨大。未来好贷宝作为投资理财平台，有望嫁接更多产品，为公司贡献更多收益。
        打造中小银行生态圈：公司充分挖掘与中小银行的合作机会，开展符合中小银行诉求的业务，一方面扩大自身业务范围，搭建平台，建立生态圈，一方面也为中小银行的业务开展提供一体化的服务。公司打造“钱包生活”形成用户和商家的入口，通过卡惠实现移动支付和精准营销，完成生态链闭环。公司通过铺设智能pos  机获取商户经营数据，分析应用后有助于公司设计新产品，增强客户黏性，拓展公司现有业务。
        业绩预测与估值：未来较长一段时间冰箱业务将持续存在并稳步发展，预计2015-2017  年公司冰箱业务利润约为2.3  亿元，2.5  亿元，2.6  亿元，中融金2015-2017  年利润约为7600  万、1.86  亿元、2.6  亿元，归母净利润为3876  万、9486  万、1.33  亿元，因此2015-2017  年归母净利总额为2.7  亿、3.5  亿元和4亿元。参考A  股互联网公司平均100  倍市盈率进行测算，我们预计公司合理市值应该为350  亿元。考虑增发股本增厚因素，目前公司市值约260  亿元，给予“增持”评级。
        风险提示：募投项目进展不及预期的风险；银行端业务推进不及预期的风险；核心人才流失的风险。