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        公司12月7日发布公告，与上海东方明珠新媒体股份有限公司(简称"东方明珠")签订《战略合作协议》，双方在通信服务、产品提供、资源共享等领域建立战略合作伙伴关系。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评
        1.建立灯塔用户，社区云项目预计超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）网宿科技社区云产品接触客户的核心触点，是向家庭智能终端，如智能电视、智能网关的渗透。我们判断，以智能网关和家庭宽带相连接观看互联网视频、游戏内容是典型的消费模式。东方明珠是大型综合媒体集团之一，拥有大量的视频版权、内容、拥有互联网电视和IPTV  的集成和内容牌照。双方在互联网电视领域开展深入合作，为用户提供整体解决方案，具有极高的示范性和灯塔效应。  我们判断，社区云平台引入高清视频内容和增值业务，将会加快社区云的战略落地。与东方明珠的合作将会对内容运营商建立示范效应，并推动网络运营商与网宿科技的合作，社区云平台项目将加速得到业内的认同。网宿科技22亿元战略性布局社区云项目，有望在2016  年进行商业化推广，进展有可能超预期。  
        2.技术+运营良好融合，B2B2C模式探索前景看好。社区云平台的主要盈利模式是B2B2C模式，即公司（B）与内容、平台、网络运营商（B）合作，进行C端用户的扩展，以付费用户分成的模式进盈利。网宿与东方明珠的合作，有利于网宿向技术+运营型公司转型，也有利于向C端拓展。  
        资源共享，共建平台。网宿科技与东方明珠共同运营互联网电视平台，双方发挥各自在通信和电视领域的规模优势、比较优势和协同效应，共同打造新媒体视听服务平台。在社区云、CDN内容分发、增值应用引入等领域共享资源。通过智能终端、多媒体终端等终端媒介向互联网客户提供视听服务
        合作运营，拓展C端。东方明珠投入优势内容资源，网宿科技投入CDN、社区云服务及网络等资源，双方共同合作进行互联网电视业务的拓展。东方明珠未来3  力争年发展3000  万互联网电视活跃用户、将有利于社区云实现用户导流。我们预估2016-2018社区云用户数将达到71、404、1060万户。同时，网宿科技将成为东方明珠"首选CDN  服务提供商"，支撑东方明珠未来大力发展2C  业务。
        我们看好网宿科技的市场地位与发展战略，公司大力发展的CDN、社区云、定向流量、云安全等行业增速普遍>30%，而公司基于良好的技术实力场地位，未来三年CAGR增速高于行业。
        预计2015-2017年收入分别为28.27/40.43/56.61亿元。净利润分别为8.02/12.80/19.84亿元；EPS分别为1.15/1.83/2.84元。PE分别为56.53/35.42/22.86。参考公司市场地位稳定，三个云项目发展坚决、收入前景良好，维持"强烈推荐"评级。  
        风险提示  
        互联网公司大幅自建CDN；海外拓展不及预期；社区云建设进度慢或用户发展不及预期。