推动因素
　　1.如果原油价格维持在50美元/桶以上，成品油价格可能在4月底或5月初被再次上调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2.中石化在2009年第一季度将实现盈利的强劲增长，而我们预计同期中石油盈利将同比下降47%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　估值
　　我们认为中石化H/ADS的估值具吸引力，其当前股价对应的2009年预期市盈率和市净率分别为8.6倍和1.1倍，而中石油分别为14.7倍和1.2倍，中海油分别为14.7倍和1.9倍。当前超级石油巨头的2009年预期市盈率和市净率分别为12.2倍和1.5倍。中石化A股当前股价对应的2009年预期市盈率和市净率分别为17.5倍和2.2倍，而中石油A股分别为30.9倍和2.5倍。
　　主要风险
　　主要风险：1)原油价格大幅上涨和缺乏下游产品价格调整；2)主要项目推迟。
　　对相关证券的影响
　　我们还将中石化A股的评级从卖出调高至买入，并将基于市净率的12个月目标价格从人民币5.55元调高至人民币10.30元。自2008年12月1日我们将中石化A股加入我们的卖出名单已来，该股上涨了9%，而同期新华富时600指数上涨37%。在过去12个月中，中石化A股下跌27%，而新华富时600指数下跌