2016 年中期總銷售按年上升17%: 2016 年中期集團總收入1.22 億港元,按年上升17%,主要受惠國際貿易業務按年上升43 倍至9,316 萬港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但毛利按年下跌44%至1,558 萬港元,以及毛利率下跌14 個百份點至12.7%,主要是76%總收入由毛利率較低的新國際貿易業務貢獻。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)經營溢利增長至2.88 億港元,主要是因收購事項確認議價收購收益(負商譽)3.10 億港元。股東應佔溢利為2.52 億港元。
每股盈利為10.15 港仙,不派息。
普匯中金?世界港第一期將於2016 年第二季完工:位於陝西省漢中市褒河物流園區的物流園-普匯中金?世界港項目建設工程將於2016 年第二季前完成。第一期將包括一個約2,600 個商舖位的大型建築及建材分銷市場、用作漢中海關辦事處清關場所、保稅倉庫、監管倉庫、普通倉庫及運輸車庫設施。此外,普匯中金?世界港內將興建漢中市唯一一個國家級的中藥材交易基地,以提供包括貿易、物流、倉儲、研發、加工及電商等服務。目前,西安市為指定推動中國「西部大開發」的中心,相信該區發展將與長江地區、珠江三角洲地區及京津冀經濟區成為國家級經濟發達地區,並有助對未來物流服務需求增加。相信普匯中金?世界港第一期完工,將為集團帶來一群新的客戶資源發展金融和物流業務,成為集團盈利新增長動力。
收購東大明宮集團,帶來穩定服務收入: 2015 年8 月集團完成收購東大明宮集團事項,該項目分別擁有一幅面積為58,698 平方米土地連同商業大樓以及為商業大樓之物業管理公司(該物業租戶已逾600 戶),已為集團帶來租金及管理服務收入合共640 萬港元收入。相信收購項目將為集團長遠帶來穩定租金及管理服務收入。
為中小企業提供綜合金融服務平台:隨著I)集團融資擔保公司進入第三年營運、II)近期獲准成立一間融資租賃公司、以及III)成立一間小額貸款公司(集團擁有35.0%股權及管理控制權)的申請獲批覆後,2016 年集團將為中小企業提供綜合金融服務的平台。加上集團與深圳一間點對點互聯網融資平台公司就可能投資於其互聯網金融中介訂立投資意向書,並已透過自營的融資擔保公司將客戶推薦至該網上平台,以獲取集團所提供擔保融資。在持續完善集團各融資配備後,相信將於未來大幅增加綜合金融服務平台盈利能力。
估值評估:我們認為普匯中金前景良好:主要是一)集團融資擔保業務已展開並提供盈利貢獻,以及成立一間融資租賃公司和小額貸款公司後,相繼完善集團各種增值服務範圍後,盈利能力將可進一步提升;二)普匯中金?世界第一期2016 年第二季開始營運,將有助提升集團營運收益和產生現金流入;三) 新收購西安物業為現有業務帶來協同效益,以及提升租金及管理服務收入。