基本观点：
        A.  央行将降低存款准备金率，但边际效用几乎为0，甚至可能转负。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        B.  股市隐含收益率相对商品收益率较低，难兄难弟。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        C.  人民币相对疲软将维持，短期很难有升值的可能。
        D.  PMI来看，暂时仍然处于产业转移深化阶段。
        E.  经济系统的转轨需要较长的时间和精力。改革中解决转型问题的深度、广度、所需时间长短，三者不可兼得。经济体打破前规则后，需要重塑“秩序”才能重拾活力。
        鱼和熊掌不可兼得  ——  改革的深度、广时效不可能三角  改革的深度、广时效不可能三角  改革的深度、广时效不可能三角  改革的深度、广时效不可能三角  。
        热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  热力学第二定律说道：在孤立系统中，的熵永不减少。是用来表征混乱程度物理  量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵量，因此这条定律实际上是在说孤立系统的混乱程度永远增加。直到  达热平衡熵了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜了极大值，系统状态将不再改变归于沉寂。“落叶永离覆水难收；欲死灰之  复燃艰乎其力愿破镜重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  重圆，冀也无端；人生易老返还童只是幻想米煮成熟饭可挽回。”  (赵凯华《新概念物理学教程  赵凯华《新概念物理学教程  赵凯华《新概念物理学教程  赵凯华《新概念物理学教程  赵凯华《新概念物理学教程  赵凯华《新概念物理学教程  赵凯华《新概念物理学教程  热学》  )。而生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命生态系统则是一种需要保持熵减方能长久存活的  特殊体，有别于无命自然系统  自然系统  。高度有  高度有  序是生态链的最  是生态链的最  大特征，经济体也是如此社会中的  大特征，经济体也是如此社会中的  大特征，经济体也是如此社会中的  大特征，经济体也是如此社会中的  各种经济组织构成了大循环的  各种经济组织构成了大循环的  各种经济组织构成了大循环的  各种经济组织构成了大循环的  各种经济组织构成了大循环的  分子  ，诸多行业井  诸多行业井  然有序的运行  然有序的运行  然有序的运行  。在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓在过去的计划经济  与市场争端中都有各自说辞，然而如今不论所谓，  还是非计划经济都出现这样  还是非计划经济都出现这样  还是非计划经济都出现这样  还是非计划经济都出现这样  ，那样的问题。  那样的问题。  那样的问题。  究其根本，经济体身无法外生的引入熵减活动  究其根本，经济体身无法外生的引入熵减活动  究其根本，经济体身无法外生的引入熵减活动  究其根本，经济体身无法外生的引入熵减活动  究其根本，经济体身无法外生的引入熵减活动  究其根本，经济体身无法外生的引入熵减活动  究其根本，经济体身无法外生的引入熵减活动  ，来  激活钝  激活钝  化的经济系统或者  化的经济系统或者  化的经济系统或者  化的经济系统或者  打破  经济衰退  经济衰退  的倾向  的倾向  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  。只能等到科技进步的出现或者新商业模式，打破原有经  济无序化  济无序化  、囚徒困境博弈决策为主的  经济格局下、囚徒困境博弈决策为主的  经济格局下、囚徒困境博弈决策为主的  经济格局下、囚徒困境博弈决策为主的  经济格局下、囚徒困境博弈决策为主的  经济格局下衰退  特征。一个经济体的衰退  特征。一个经济体的衰退  特征。一个经济体的衰退  特征。一个经济体的衰退  特征。一个经济体的有诸多原因，而腐败、  有诸多原因，而腐败、  有诸多原因，而腐败、  垄  断都是  断都是  使得  经济活力减少，  经济活力减少，  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  这种利益分配不具备广泛性和普适，能成为共识秩序从而导致经济紊乱  度增加  度增加  ，是经济体  ，是经济体  ，是经济体  熵增的主要特征。腐败和垄断也是  熵增的主要特征。腐败和垄断也是  熵增的主要特征。腐败和垄断也是  熵增的主要特征。腐败和垄断也是  符合科斯定理  符合科斯定理  为基础上，帕累托改进最优解  为基础上，帕累托改进最优解  为基础上，帕累托改进最优解  为基础上，帕累托改进最优解  中的一个  的一个  解答的，另一个则是：  解答的，另一个则是：  解答的，另一个则是：  解答的，另一个则是：  完全的自由民主  完全的自由民主  完全的自由民主  市场，  市场，  前者  显然  不能成为社会存在的寄托。诸多经济体中，腐败周  不能成为社会存在的寄托。诸多经济体中，腐败周  不能成为社会存在的寄托。诸多经济体中，腐败周  不能成为社会存在的寄托。诸多经济体中，腐败周  不能成为社会存在的寄托。诸多经济体中，腐败周  不能成为社会存在的寄托。诸多经济体中，腐败周  不能成为社会存在的寄托。诸多经济体中，腐败周  期与经济周的叠加  期与经济周的叠加  期与经济周的叠加  期与经济周的叠加  ，导致后期经济发展中  ，导致后期经济发展中  ，导致后期经济发展中  ，导致后期经济发展中  改革的  诸多  困难，即使腐败  困难，即使腐败  困难，即使腐败  人物事件处理结束，但遗留的熵增  人物事件处理结束，但遗留的熵增  人物事件处理结束，但遗留的熵增  人物事件处理结束，但遗留的熵增  人物事件处理结束，但遗留的熵增  环境，也就是钝化经济的旧规则、  环境，也就是钝化经济的旧规则、  环境，也就是钝化经济的旧规则、  环境，也就是钝化经济的旧规则、  环境，也就是钝化经济的旧规则、  潜规则仍然在发挥者巨大的力量  潜规则仍然在发挥者巨大的力量  潜规则仍然在发挥者巨大的力量  潜规则仍然在发挥者巨大的力量  ，即所谓治标不本的源头确切说  ，即所谓治标不本的源头确切说  ，即所谓治标不本的源头确切说  ，即所谓治标不本的源头确切说  ，即所谓治标不本的源头确切说  是指标难治  本，并非纯粹不是指标难治  本，并非纯粹不是指标难治  本，并非纯粹不是指标难治  本，并非纯粹不是指标难治  本，并非纯粹不。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负。从这个角度来讲，单纯的反腐败本身只能抵抗熵  增但并不引入负来进行激活经济体本身，  来进行激活经济体本身，  来进行激活经济体本身，  来进行激活经济体本身，  体现为官员不作，而需要  体现为官员不作，而需要  体现为官员不作，而需要  体现为官员不作，而需要  引入具有活力的熵减  引入具有活力的熵减  引入具有活力的熵减  引入具有活力的熵减  完成治本活动，也就是  完成治本活动，也就是  完成治本活动，也就是  完成治本活动，也就是  完成治本活动，也就是  制度层  面的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  的重塑，（科技层面短期无法激活经济本身秩序，通常会更加混乱甚至世创新大部分时候是不  利于经济稳定的）  利于经济稳定的）  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。之所以必须要短期引入活力，这是经济体稳定需的  。制度性层面提供的熵变主  制度性层面提供的熵变主  制度性层面提供的熵变主  制度性层面提供的熵变主  制度性层面提供的熵变主  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  要来自于利益分配所激发的经济组织活力，间接改善潜在增长率水平。  大病人  不可予以大  不运动来康复强健身体；经济大下行，不能依赖于大刺激来完成，当然更不能主动推倒重来，譬如快速
        进行供给侧产能过剩的削减。总的来说，改革所面临的不仅要稳定，还要有广度，更要有深度，时间是一个不得不选择的问题。目前的改革主要切入是反腐败，属于利益分配的表层改革，尚未触及利益分配的深层改革，就是制度性确立利益分配格局，税制改革是其中最重要的环节，就这一层面来看，经济活力修复还为时尚早，需要更多等待。