康师傅控股研究报告：法国巴黎银行-康师傅控股-0322.HK-降评级至减持，削目标价至7.95元-151208
| 股票名称： 康师傅控股 | 股票代码： 0322.HK | 分享时间：2015-12-08 14:02:23 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： |
| 研报出处： 法国巴黎银行 | 研报页数： 1 页 | 推荐评级： 增持（下调） |
| 研报大小： 74 KB | 分享者： ly****7 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
法巴发表报告指，关注康师傅(00322.HK)的营收增长前景乏善可陈，加上竞争加剧、经营开支上升、人民币兑美元(6.4099, 0.0094, 0.15%)呈弱势等问题，因此将2015-17年每股盈测调低35%至41%，认为市场现时对康师傅的每股盈测过高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】将评级由“持有”降至“减持”，目标价由16.15元削至7.95元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
法巴认为，康师傅之所以流失顾客，是由於不及同业了解客户需要，而此弱点需时改善，故预料其2015-17年的营收将持平。
再者，康师傅的经营开支持续上升，特别是员工及折旧方面，预计其明年的经营利润率将无法扩张，2017年亦只得到轻微改善。
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