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江西铜业研究报告:国元证券-江西铜业-600362-08年报点评-090401

股票名称: 江西铜业 股票代码: 600362分享时间:2009-04-02 11:28:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚春雷
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 99 KB 分享者: yac****n3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司2008  年实现营业收入为人民币5,397,243  万元,比上年增加24.54%;实现归属于母公司股东的净利润为人民币228,510万元,比上年减少49.60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股盈利为人民币0.76  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司拥有的资源储量有所增加,至2008  年末,新增资源铜金属储量609万吨、金储量145  吨、银储量1,700  吨。通过技术改造,使得主产品阴极铜产能大幅提升。截止报告期末,本集团阴极铜生产能力已经超过80  万吨/年,黄金及硫酸等副产品产能亦相应大幅提升。铜加工产品的种类也更为丰富,开始涉足技术含量较高的铜管、铜箔和漆包线等领域,形成较为完整的铜加工产品系列,铜加工产能从原有的37  万吨增加到45  万吨以上。
公司资产减值损失比上年同期增加人民币75,541  万元(或4,437.03%),主要是由于提取存货跌价准备人民币57,963  万元和计提了应收款项坏账准备、固定资产减值准备及无形资产减值准备合计人民币15,876  万元。投资收益比上年同期减少人民币105,181  万元(或-1673.94%),主要是由于不符合套期会计的商品期货合约平仓产生的损失。
2009年,公司计划生产阴极铜80  万吨、黄金20  吨、白银430  吨、硫酸220  万吨、铜精矿含铜16.7  万吨、铜杆线及其他铜加工产品48  万吨。由于我们预计09年铜的价格将有望振荡盘出底部,公司09年的每股收益将为0.61元,因此给予公司谨慎推荐的投资评级。

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