德银发表报告表示，基於玖龙纸业(5.05,  0.15,  3.06%)(02689.HK)第四季纸价提升弱於预期，下调对公司纯利预期下调20.1%至14.55亿元人民币，目标价由8.1元下调至6.69元(相当市账率1倍、股本回报率预测9%(撇除一次性项目))，但重申“买入”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行认为，玖龙纸业的市场分布更为广阔，较理文造纸(4.37,  0.07,1.63%)(02314.HK)更受惠於行业淘汰落後产能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        该行指出，虽然第四季纸价提升逊预期，但行业第二季减少过剩产能，令两大纸厂的定价能力提升，又同时受惠於较低燃料价格，其每单位盈利正向好发展。玖龙纸业之7至8月每吨纸纯利超过150元人民币，虽然在9月及10月回落，但11及12月已重拾升势。
        德银预期，人民币每贬值5%，料公司之盈利将会提升3%。若撇除非现金影响，料其2016财年(截至6月底止年度)之核心盈利达20.82亿人民币，较2015财年的13.91亿人民币将按年增长50%，相信公司将进入利润率上行周期。