本周煤价整体平稳，临近年终长协谈判，神华等大型煤企带头稳价，环渤海动力煤指数收于372元/吨，跌1元/吨，秦港5500大卡沫煤涨2元至354元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期北方雪天增多，汽运铁运均受到影响，港口也因天气原因周转换缓慢；下游电厂日耗增加4.8%，存煤可用天数19天，已经低于正常水平，下游加大派船力度，沿海运费指数继续强势上涨，北方港口煤价略有回暖；煤焦钢方面，钢价继续下行，港口焦煤价格下挫，产地焦价平稳，下游需求十分疲弱，后市不乐观；投资策略方面，短期利好难寻，维持行业中性评级，建议关注困境之下不得不转型的个股，如煤气化、山煤国际。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        期货市场：TC1605本周价格289元/吨，跌6.4元/吨或2.2%；螺纹钢1605报1643元/吨，跌25元/吨或1.5%；焦炭1605报610元/吨，跌14元/吨或2.2%；焦煤1605报513.5元/吨，跌2.5元/吨或0.5%。    
        煤-焦-钢：钢焦依旧弱势    钢价跌势延续。上海地区螺纹钢HRB400  20mm价格为1740元/吨，跌40元/吨，上海热轧板卷3.0mm价格为1900元/吨，跌20元/吨。目前进入冬季施工淡季，房地产和基建投资增速继续下滑，下游需求低迷，钢价后市看跌。  
        焦煤焦炭价格平稳。唐山二级焦到厂价710元/吨，天津港一级冶金焦815元/吨，持平，京唐港山西产主焦煤690元/吨，跌30元/吨，山西产1/3焦540元/吨，跌10元/吨，  钢材库存低位运行。主要城市钢铁库存量909吨，减少10万吨；焦煤库存量为783万吨，下降13万吨，下游库存普遍下降。    
        动力煤：煤运受恶劣天气制约，煤价略有回暖  环渤海动力煤（Q5500）价格指数收于372元/吨，跌1元/吨；大同南郊Q5500报225元/吨，持平，秦皇岛港山西优混Q5500报354元/吨，涨2元/吨，广州港山西优混Q5500报410元/吨，持平。近期北方雨雪天气增多，汽运入港煤量大幅减少，港口也因为天气原因多次封航，港口出货停顿，但调入量也减少，下游加大派船力度，煤价略有回暖。  
        BDI指数收于563点，跌18点或3.1%；秦皇岛至广州运费指数CBCFI收于27.3元/吨，涨3.2元/吨或13.3%；秦皇岛至上海运费指数CBCFI收于24.1元/吨，涨2.6元/吨或12.1%。  秦皇岛煤炭库存586万吨，降13万吨，广州港库存158万吨，增7万吨；六大发电集团库存1195万吨，降5.2%，日耗59万吨，环比升4.8%。      
        投资策略：短期利好难寻，维持行业中性评级。    
        风险提示：稳增长措施效果低于预期，经济下行风险加大。