“拐点”是高等数学概念，其本意是当函数图像上的某点使函数的二阶导数为零，且三阶导数不为零时的点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实际上在拐点出现后函数的运行曲线还会有一段时间按照原来的趋势运行，而曲线表现为“凹”、“凸”的转化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在生活中，拐点多用来说明某种情形持续上升一段时间后开始下降或回落，——这不是严格意义上的拐点，而是极值点、稳定点或者叫驻点。
无论是数学概念上的拐点还是我们通常讲的拐点，在现实经济生活对其预测都存在着很大的难度，往往拐点都是事后才能看得出来。因此，我们认为，用拐点的准确预期来指导证券市场的投资意义有限。因为，股票市场本身就有经济“晴雨表”的作用，他的变化要超前于经济数据一个季度或者半年左右的时间。所以，一旦有明显的拐点预期了，此时股票市场已经有了相当幅度的涨幅。我们认为，预测何时出现拐点并不是很重要，重要的是看市场有没有这一预期，如果有了预期那么市场就会做出积极的反映。所以，我们分析拐点关键是要看预期的存在与否，哪些因素会强化这一预期，如果有预期、如果在不断强化预期，那么我们就对市场有明确的方向性判断。
经济学家判断经济发展的变化其更多的是基于同比的数据，因为同比数据剔除点了季节性的影响，其稳定性更强。特别是像GDP等反映经济走向的数据大多是同比的、季度的数据，所以，其有一定的延时性。而股票市场的晴雨表作用体现为它对宏观数据反映的敏感度非常高，一旦数据有好的迹象市场就会做出相应的反映。甚至，有时候即使是不理想的数据只要比预期好，市场也会做出积极的反映。因此我们认为，通常经济学家所判断的经济拐点对市场的指导意义不大，市场更多的是“晴雨表”效应和对经济发展趋势的预期。