国内经济继续下行，但货币政策宽松程度有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11  月数据显示，国内工业领域继续去库存，需求不佳，11  月制造业PMI  降至49.6，仍处于低位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为市场短期波动风险加大，有继续回撤的风险。因此，基金投资者可关注仓位灵活、攻守兼备的灵活配置混合型基金
        上周市场上行，截至  12  月4  日收盘，沪深300  指数收于3,678  点，上涨3.4%；上证综合指数收于3,525  点，上涨2.6%；深证成分指数收于12,329点，上涨3.1%；中小扳指收于8,235  点，上涨1.7%，创业板指收于2,692点，上涨1.6%。中债总财富指数收于165  点，与上周持平。
        沪深两市封闭式基金现存  6  只，全部上涨，价格全周平均上涨3.7%，净值上涨0.5%，整体折价率为9.6%，折价率比上周下降2.8%。整体成交量为11.3  亿元，日均成交量较之前一周下降了10.1%。
        市场已成立权益类  ETF  基金共计115  只，上市115  只。权益类ETF  基金总资产为1,920.3  亿元，较前周上升了46.5  亿元，上周净赎回规模为3.39  亿元，资金流出。上周绝大部分ETF  上涨，价格平均上涨1.9%，净值平均上涨2.5%，总成交额为180.9  亿元，日均交易量较前周上涨了9.2%。
        上周市场收涨，偏股基金上涨，开放式股票基金平均上涨1.6%；混合基金上涨0.9%，绝对收益基金上涨0.3%。被动偏股方向基金方面，指数型基金上涨了2.9%，ETF  基金上涨了2.9%。债券基金上涨0.4%，保本基金上涨0.3%，货币市场基金获得0.04%的收益。
        投资者需要谨慎谨慎再谨慎。1、从国内外宏观数据（经济、海外、汇率、美元等）来看，都不能解释为存在支持短期继续上涨的理由。2、从股票市场来看，市场的震荡程度、板块轮动、个股赚钱效应、两融流入状况等各方面情况来看，都已经有所松动，很难再支持短期持续上涨。3、从市场涨幅来看，进入了救市后的宽幅震荡区域的中间位置很难突破。4、IPO  与注册制等事件传闻，让部分投资者原先做多的心理有些松动
        国内经济继续下行，但货币政策宽松程度有限。11  月数据显示，国内工业领域继续去库存，需求不佳，11  月制造业PMI  降至49.6，仍处于低位。虽然基于CPI  和GDP  平减指数的参照逻辑，未来利率工具的运用仍有空间。
        但美国加息制约降息空间，年内再降息空间不大，可能会继续降准以对冲外汇占款下降。
        综合以上分析，我们认为市场短期波动风险加大，有继续回撤的风险。因此，基金投资者可关注仓位灵活、攻守兼备的灵活配置混合型基金。