一、今日市场重要信息
1,据越南河内12月4日消息,越南政府周五表示,该国2015年橡胶出口额料为16亿美元,较2014年下降10%,因价格下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】越南政府表示,由于全球橡胶供应超于需求,橡胶行业需要削减原料出口,同时增加对加工能力方面的投资。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)橡胶行业需要更好的利用新市场所带来的机遇,越南已与新市场签订了自由贸易协定,所以该国可以因此减少对某些市场的依赖性。(橡胶贸易信息网)2,在2015年首届中国新能源汽车企业领袖峰会上,中国汽车工业协会副秘书长许艳华预计,今年我国新能源汽车销量有望达到22万到25万辆的水平,而美国新能源汽车全年销量约为18万辆。四到七万辆左右的差距不是一触而就的,中国成为世界最大新能源汽车市场似乎已是板上钉钉的事。(橡胶贸易信息网)3,近日,欧亚经济委员会官方网站发布对中国载重汽车轮胎反倾销终裁公告,决定对进口自中国的载重汽车轮胎产品征收14.79%-35.35%的反倾销税,为期5年。贵州轮胎股份有限公司获32.14%反倾销税。2014年9月,欧亚经济委员会在俄罗斯雅罗斯拉夫轮胎厂、俄罗斯下卡姆斯克轮胎厂、白俄罗斯轮胎厂等6家俄白哈关税同盟境内的汽车轮胎生产厂家的申诉下,展开了对中国卡车轮胎的反倾销调查。根据欧洲经济委员会的数据,2011年到2013年之间,卡车轮胎的进口数量增加29.8%,而其中从中国进口的卡车轮胎数量增加了36.3%。与此同时,俄白哈关税同盟境内的汽车轮胎制造商生产的轮胎所占份额下降到11.1%。(盖世汽车)二、今日投资观点和逻辑
主力橡胶期货合约价格触底反弹,下跌通道打破,而从近期关注的轮胎行业数据来看,下游企业经营有些改善,研究观点认为行情短期进入持续反弹通道,下游供需也出现了明显改善。
橡胶基本供需方面:供应端橡胶主产区橡胶季节性供应增加的趋势开始减弱,供应压力趋于缓和,而下游轮胎厂开工率下降态势减缓,后期天然橡胶需求和消费预计会出现回升,库存周期也将进入累积阶段后期,当前国际橡胶库存开始减少。供应端的压力缓解是橡胶基本面趋于改善的主要动力。
根据对橡胶估值模型跟踪监测来看,天然橡胶估值偏低,驱动由下向上的上涨。适合对冲策略。
三、今日市场风险提示
国内股市波动对橡胶价格影响明显加大。
国际金融市场波动影响大宗商品价格成为近期热点。
四、橡胶估值驱动模型